【港股打新】銀諾醫藥-B 申購策略

最近二狗哥一直在自駕，所有寫的有點晚了。。。昨晚把$銀諾醫藥-B(02591.HK) 的招股書看完，就已經很晚了，今天上午又去了青州最著名的打卡聖地——青州博物館，按照網上的説法，這是國內縣級市最牛的國家級博物館。

逛完博物館，青州博物館值得這個名號，確實值得一看。青州博物館最重要的展品就是龍興寺出土的佛造像和趙秉忠狀元卷。

龍興寺佛造像主要創作於北魏至北宋時期的 500 年，其中以北魏、東魏、北齊三個朝代的作品數量最多且藝術成就最高。

這個時期的佛造像看起來非常喜氣，每個都是微笑狀態，但是又不失穩重和典雅。。。

明萬曆趙秉忠殿試卷，海內外孤本，填補明代宮廷檔案空白，正文 2460 字以館閣體書寫，沒有一個錯別字，寫的是真漂亮至極，當然二狗哥不懂書法，這樣的文章看着也真是賞心悦目。。。

看狀元卷的人是最多的，尤其都是父母領着孩子，也都想沾沾狀元的才氣，期待自己的孩子高考也能夠旗開得勝吧。。。

言歸正傳，今天$中慧生物-B(02627.HK) 開盤暴漲，盤中最高漲幅 34.8 港元，漲幅高達 170%，果然是得不到的，才是最香的，真的是太刺激了。。。

此次時刻，二狗哥都覺得銀諾醫藥-B 的分析都沒啥意義了。。。

一、基本信息

$銀諾醫藥-B(02591.HK) ，成立於 2014 年，是一家致力於為代謝性疾病患者提供創新的，可及且可負擔的高質量藥品的生物製藥公司。

公司目前已擁有多項針對糖尿病、肥胖，代謝功能障礙相關適應症的研發管線，且所有管線均為自主研發，擁有全球專利，並佈局全球研發和市場銷售。

公司首個管線產品依蘇帕格魯肽α（曾用名：蘇帕魯肽，商品名：怡諾輕）於 2025 年 1 月份獲中國國家藥品監督管理局批准上市，成為我國首個國產原研的人源化長效 GLP-1 受體激動劑產品，將惠及更多的糖尿病患者。

公司同時在開發依蘇帕格魯肽α減肥和代謝功能障礙相關的脂肪性肝炎適應症，以滿足這些疾病領域巨大的未滿足治療需求。

公司名稱及代碼：銀諾醫藥-B（06613.HK）

招股價：18.68KD

入場費：3774HKD（1 手 200 股）

招股日期：08 月 07 至 08 月 12 日，週二截止，也就是明天

公佈中籤：08 月 14 日

上市：08 月 15 日

發售股份：3655.64 萬股，其中 10% 公開發售

市值：85.33 億 HKD

綠鞋：有

基石：5 名基石共認購佔比 11.5%，認購比例不算高

保薦人：中信、中金。中信哥獨家保薦，質量有保證！

公司從過年成立至 2024 年，均未產生過任何銷售營收，不過公司在 2025 年前五月營收 3814 萬元，主要是其核心產品怡諾輕實現商業化，其毛利率高達 89%。

銀諾醫藥在 2022 年、2023 年及 2024 年分別虧損 2.96 億元、7.33 億元和 1.75 億元，三年累計虧損達 12.04 億元。

作為一家典型的創新藥企業，銀諾醫藥的虧損的最大來源便是研發開支，公司在 2023 年、2024 年 2025 年前 5 個月，公司研發開支分別高達 4.92 億元、1.03 億元、0.77 億元。

不過所有的研發開支，即將迎來曙光！但是也是卷得起飛。。。國外有$禮來(LLY.US) 、$諾和諾德公司(NVO.US) 吃掉了大部分份額，國內的$恆瑞醫藥(01276.HK) 、$先聲藥業(02096.HK) 、正大天晴等也在佈局多個 GLP-1 靶點及組合療法，未來只會更卷。。。

1、公司基本面還算不錯，畢竟已經開始商業化了，對於創新藥來説，這是至為關鍵的一步，銀諾醫藥已經邁出去了。

2、有綠鞋，有基石，認購比例只有 11.5%，比例有點少，陣容也很一般。。。

3、又是中信哥保薦，值得信賴。

4、銀諾醫藥是港股打新新規實行以來的第一個新股，公司採用了固定比例模式，也就是公開發售 10%，無論孖展多少倍，都是 10%，甲乙組差不多也就 9000 來手，按照 20-25 萬人申購，預計一手中籤率可能連 0.5% 都沒有，可能甲組全部抽籤，即使也乙頭也不例外，真的捲到起飛。。。

5、既然這麼捲了，也不差二狗哥一個了。二狗哥三個賬户，一個梭哈融資搞了，另外兩個現金申購，別到時候中不了，還搭上了手續費，賠了夫人又折兵，不值當。。。

申購評分：7 分（9-10 分全倉梭哈融資肝，7-8 分可以上點融資肝，6 分中偷雞摸狗肝，5 分算了不搞了）

當然這只是二狗哥自己的操作策略，不構成任何投資建議。。。。

關注二狗哥，港股打新一路凱歌～～~

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