“小道消息” 買入聯合健康

平常是對消息面是嗤之以鼻的，通常消息面傳到我這的時候，我相信大概率我就是那個接盤俠。

因為僅有的一次非常 “靠譜” 的消息面，後來證明依然不靠譜。

今年 3.7，“華為昇騰 OEM 合作伙伴縮圈，從原來 13 家收縮到超聚變、華鯤振宇、浪潮、神州數碼、大華五家，其餘合作伙伴由 OEM 轉為銷售代理，已從多個渠道交叉驗證，可找上市公司驗證。推薦核心合作伙伴大華股份、神州數碼。” 這則 “小道消息” 在股票圈傳得沸沸揚揚，本來沒當回事，巧合的是有個朋友在以上某家公司（這裏就不提名了）身居要職，他也親口確認了這個消息。所以在這個 “靠譜” 的消息面前（坦白説就是沒抵擋住誘惑），我在當日上午半信半疑的買入了小倉位的 XXX，可是下午就感覺不對勁了，股價的表現完全匹配不上這麼 “有價值” 的消息。所以下個交易日開盤即賣出了，躲過了一場大跌，但是仍虧了 2% 左右，損失上雖然不多，但是這種被自己蠢哭的騷操作，怕是要在自己的投資史上潑上一碗污水了。

然而時隔半年左右，我竟又受消息面影響買入一隻股票 - 聯合健康，價格 306 買入了 2.5% 倉位，同時掛了 294 的價格買入 2.5% 倉位，目標是將持有成本 攤平到 300（好記😁，買不買得到隨緣吧）。

只是這次引薦人有點特殊，一個是巴神，一個是大道。巴神是 2 季度逆勢買入 500w 股聯合健康（價值 16 億美元），而大道看到巴神買入聯合健康的消息後表示會考慮跟進一些。同時謙虛的表示自己不懂保險，而巴菲特很懂，伯克希爾本來也有很大一塊保險業務。也就是説，伯克希爾自家就有保險，卻在 Q2 大手筆買入同行，這事兒本身就值得琢磨。

大道都説不懂保險了，我自然也是不敢説懂。雖然今年在中國人壽 H 上賺了 50% 收益，但是當時是奔着 AH 大幅折扣買入的，只是單純覺得人壽 H 當時 3 字頭的市盈率實在太便宜了。

熟悉巴菲特的人應該都知道，伯克希爾雖然持有蓋可保險等保險，但是保險本身對伯克希爾的收益貢獻有限，反倒是保險行業特有的浮存金屬性（通俗點説先給保費，出事了再理賠。也就是先收錢，後花錢。），讓巴菲特得以超低的資金成本賺到了豐厚的回報。

但是巴神不止一次在公開場合表示，保險並非好的投資行業，因為他認為保險是個很難產品差異化的行業，競爭激烈；另外正是因為先收錢，後花錢的商業模式，所以很難設計出一個好的模型讓保險公司穩賺不賠。

儘管以上都是事實，但是伯克希爾的確是實實在在買入了自己也不看好的保險同行。大道説他也要學一學保險，那我也輕倉跟個風吧。

也許有人會説這種學習成本會不會很沒必要，關注一下不就好了，完全懂了再入。我覺得不然：你只有在船上，才會真正關心船是否漏水。

這裏我提一下懶人投資法，那就是跟着懂具體行業的人買，如果你不是這個行業的，哪怕是在書上、網上做足功課，可能也不及業內人士的 1/10。大道也太聰明瞭，他知道這個世界上可能都沒人比巴菲特更懂保險，他還知道老巴出手目標收益率一般不會太低，所以跟着老巴買保險贏面還是很大的。

$聯合健康(UNH.US) 

$伯克希爾哈撒韋-B(BRK.B.US) 

$中國人壽(02628.HK)  @段永平今天说了什么