憂全球流動性下降 專家：債務再融資危機成形 250901

$微軟(MSFT.US) 
在本集 Macro Voices 中，主持人 Eric Townsend 和 Patrick Ceresna 邀請了 Cross Border Capital 運行長 Michael Howell，深入探討了全球流動性循環及其對市場的影響。Michael Howell 的公司專注於信用市場分析，並強調流動性在金融系統中的核心作用。他指出，全球流動性循環是一個約 65 個月的週期，這個週期對資產市場的運動至關重要。Michael 認為，當前的金融系統已經演變成一個債務再融資系統，這意味着大部分的金融交易涉及債務再融資，而非新的信貸創造。這一觀點挑戰了傳統的經濟學教科書理論，強調了市場的實際運作方式。

在節目中，Michael 還討論了美國和中國的貨幣政策對全球流動性的影響。他指出，美聯儲的政策不確定性以及中國人民銀行的流動性注入策略都對全球市場產生了深遠影響。特別是中國，Michael 認為其正在進行一項有意識的政策，即通過增加流動性來解決其債務問題，這可能會導致人民幣相對於黃金的貶值。

在黃金市場方面，Michael 認為黃金價格的上漲是全球流動性增加的結果，並預測在未來的貨幣通脹環境中，黃金可能會繼續上漲。然而，他也警告説，當前的拋物線式上漲可能會以一個劇烈的回調告終。

出處：《XQ 全球贏家》終端