$英偉達(NVDA.US)

用數據説話為什麼下跌：$英偉達(NVDA.US)$AMD(AMD.US)$博通(AVGO.US)

1.營收跟淨利潤增速都快速下降，從爆發期進入常規增速。

2. 淨利潤增速死叉穿過營收增速，表明超額利潤在消失。表明供需矛盾已經逆轉，溢價結束。從天之驕子隨便定價，要走向降價走量了。

3. 競爭者出現: Google 自研 AI 芯片、阿里雲自研 AI 芯片、華為自研 AI 芯片、OpenAI 跟博通合作自研 AI 芯片 (已經下單 100 億美金，如果不是因為競爭者出現，這個大單本來是屬於英偉達的)。

總之，英偉達壟斷帶來的超額利潤要消失了。基於壟斷地位超額利潤估值自然變得不合理，所以要做價值再評估，重新形成新的估值平衡，這個新的估值平衡短期需要剔除壟斷溢價，這就是風險，待新的估值評估邏輯穩定後，被資本接納後，達成新的期望預期平衡後才有望企穩，按照新的平衡估值發展。