AI 泡沫來襲？

週五特朗普加税和裁員的消息來襲，美股來了個跳水。實際上這次調整也算是大家意料之中，甚至期待已久的了。畢竟自從上次關税戰以來，大盤呼嘯上漲了太久。$AMD(AMD.US) $甲骨文(ORCL.US) $博通(AVGO.US) 這樣的大象都開始起舞了，甚至是在財報比較一般的情況下，靠着 openai 和$英偉達(NVDA.US) 的循環投資，左腳踩右腳上天。

傳統的互聯網公司揹負着巨大的數據中心，成了重資產公司，着實體驗了一把製造業的快樂。但就像$Meta(META.US) 小扎説的一樣：比起公司在 AI 時代被淘汰，現在花的錢根本微不足道。

能花錢和有地方花錢本身就是檢測公司管理層的一個重要指標。記的當年跟華大做項目時候，負責人説的話：我手上這個項目幾千萬，你們要想辦法花完，不然領導覺得我沒有這個規劃能力，以後我就拿不到這麼大的項目了。$阿里巴巴(BABA.US) 一季度財報後大幅上漲，很多調研給的評價是：阿里又開始花錢了，好事。

一個坐在金山上，默默無聞的管理層是無法給投資人想象空間的，所以就沒有估值空間。説的就是你$蘋果(AAPL.US) 。

今年可以被稱為 ai 基建元年，圍繞着$Coreweave(CRWV.US) $Nebius(NBIS.US) $Arista Networks(ANET.US) $AMD(AMD.US) ，數據中心的大規模建設供不應求，帶來了強勁的需求。建設 ai 的人未必是能笑到最後的人，很有可能倒在 ai 時代的黎明，這點互聯網泡沫破裂時就很明顯。大量的公司倒閉了，但是不影響互聯網時代的到來。

所以無論 ai 有沒有泡沫，ai 時代都已經到來。我甚至這樣認為，能否用好 ai 會成為新時代區分文盲的標準。就像文字，上網和智能手機一樣，這是劃時代的技術。當我藉助 ai 完成了 2 篇 SCI 論文的設計，代碼生成，潤色，選刊的時候，我就堅信 ai 是未來。通過 ai，你能夠快速的瞭解一個行業，一個知識點，這個多學科的交叉和融合，會加快知識的流動和創新的產生。個人的知識邊界可以得到無限的擴展，在這個學科日益細化，知識繭房不斷加固的年代，ai 會成為芒格式多學科思考的基石。

就像互聯網時代一樣，也許 ai 時代會有泡沫的破裂，會有大量的公司的倒閉，ai 基建的結果可能會後人乘涼，但是這都不會影響基本的邏輯——ai 時代已經到來。所以，just buy and hold。

最後，我想用我看到的一句話結尾，那個時候的$特斯拉(TSLA.US) 經歷了幾輪暴跌，不到 300 元。視頻裏一輛特斯拉路過運載 space X 的貨車。視頻裏評論到：我們購買的不是股票，而是人類生活的看漲期權。

今天，持有人類最偉大科技公司的我們，購買的不是股票，而是人類生活的看漲期權。