高通 AI 芯片殺到！英偉達慌不慌？

高通昨日宣佈推出 AI200 和 AI250 兩款 AI 推理優化芯片，在數據中心市場與英偉達展開競爭。高通股價盤中一度飆升超 19%。

今天解碼哥跟大家聊聊這個。

首先，AI 芯片市場競爭格局會否改變？解碼哥覺得競爭加劇會有，但短期內難以顛覆英偉達在整個 AI 芯片市場的主導地位。

高通的 AI200 和 AI250 芯片定位於數據中心推理市場，這與英偉達當前的主打產品有所不同，後者更側重於 AI 訓練和高性能計算。推理市場雖然增速不及訓練市場，但需求正在快速增長，尤其在生成式 AI 部署，比如大模型推理的場景中。

高通具有低功耗專長的優點。並且高通與雲廠商（如 AWS、Google Cloud）的合作關係可能幫助其芯片快速進入市場。此外，高通在汽車和邊緣計算領域的佈局也能為 AI 推理提供協同效應。同時，推理市場競爭相對較少，英偉達 98% 的市場份額主要集中在數據中心訓練市場，而推理市場有更多玩家，並非一家獨大，高通可能通過差異化競爭搶佔份額。

不過，英偉達的 CUDA 軟件生態和 GPU 架構在 AI 開發中根深蒂固，開發者社區高度依賴其平台。而高通需投入大量資源打造兼容的軟件棧，否則難以吸引開發者。

還有一個很現實的問題，AI200 和 AI250 分別要到 2026 年和 2027 年商用，延遲可能讓高通錯過當前 AI 熱潮的早期紅利，而英偉達、AMD 等已在加速迭代。

短期內，高通難以撼動英偉達的霸主地位，因後者在訓練市場和軟件生態上的領先優勢過於穩固。而長期來看，若高通能解決軟件生態問題並與雲廠商深度綁定，市場格局可能出現局部變化，推理市場或形成，“ 英偉達 +AMD+ 高通 +Intel ” 的多強競爭態勢。

$高通(QCOM.US) 高通 (QCOM) 昨日暴漲超 11%，反映市場對其 AI 戰略的樂觀情緒。

之前高通發佈過 AI100，賣得一般，不過並非技術爛，而是生態落後和時機錯過。現金高通以新產品殺入 AI 芯片市場，這是一個新的增長點。

解碼哥對高通呈謹慎樂觀態度，若能站穩 180，股價或有望上探歷史高點。下週還要出 Q4 財報，解碼哥認為短期熱度是下不去的。設置止盈區間，205-215 可考慮部分止盈。

$英偉達(NVDA.US) 英偉達 (NVDA) 雖然受到高通的挑戰，但是不影響英偉達 27 日温和上漲。早盤衝高回落，午後探底 188.43 後 V 反拉昇，尾盤收 191.49 美元，漲 2.81%。

高通以 AI 芯片入場，加劇 AI 芯片競爭，刺激整個 AI 生態情緒。英偉達雖面臨競爭，但其 98% 訓練市場份額和 CUDA 生態壁壘讓市場視其為最大受益者，股價受到科技板塊帶動。近期挺多科技巨頭做 To G 的生意。英偉達和德國電信計劃在慕尼黑投資 10 億歐元建設數據中心，以擴展歐洲的人工智能基礎設施，SAP 是其主要客户。業務合作表現不俗。

破 200 阻力位還需要加把勁，但是上漲動能很足，可以配置 call option。$2 倍做多英偉達 ETF - GraniteShares(NVDL.US)