【港股打新】中偉新材，A+H 股不敢打了

    中偉新材成立於 2014 年，是一家聚焦新能源電池材料的全球化企業，核心業務涵蓋正極活性材料前驅體（pCAM）、新能源金屬產品的研發生產及回收利用，構建了垂直一體化運營體系。作為全球鋰電材料領域的龍頭企業，其鎳系、鈷系 pCAM 產品連續五年全球出貨量第一，2024 年整體市場份額達 21.8%，已進入特斯拉、三星 SDI、寧德時代等全球一流企業供應鏈。

公司 10 月 7 日開始招股，招股價 34~37.8 港元，每手股數 200 股，最低認購 7636.24 港元，市值 345.37 億～393.97 億港元，發行數量 1.04 億股，屬於新能源物料行業，有綠鞋。

 保薦人是摩根士丹利和華泰金融控股，摩根士丹利近 2 年保薦的項目首日上漲率是 78.57%，華泰金融控股近 2 年保薦的項目首日上漲率是 48.14%，保薦人整體業績一般。

一共有 9 名基石投資者，包括貴州省新型工業化發展股權投資基金合夥企業、寶達投資（香港）有限公司、東聖先行科技、NR 1 SP、上海高毅、湖南興湘新興產業投資基金合夥企業、藍思國際和欣旺達財資；基石合計共認購總額約 16.59 億港元，佔總發行數的 44.32%，基石佔比較高。

    在鎳系材料 (pCAM) 市場，本公司於 2020 年至 2024 年連續五年以出貨量計排名全球第一，於 2024 年的市場份額為 20.3%。全球鎳系材料 (pCAM) 市場集中，以 2024 年的出貨量計算，全球前五大製造商佔總市場份額的 76.3%。

    公司從 2022~2024 年的營收分別是 303.44 億、342.73 億、402.23 億，2024 年營收同比增長 17.36%；2022~2024 年的淨利潤分別是 15.39 億、21 億、17.88 億，2024 年的淨利潤同比增長-14.89%。

 按發行價中位數計算，374.17 億港元市值發行 37.34 億，發行比例是 9.98%，基石鎖定 44.32%，那麼流通盤是 20.79 億。

   本次發行採用港股 ipo 新規的機制 B，公開發售初始份額是 10%，不設回撥機制。

    中偉新材在 A 股早已上市，這次是在香港雙重上市，A 股股價目前是 49.35 人民幣，換算成港元是 53.89 港元，而港股上限定價是 35.9 港元，H 股較 A 股折價有 33.38% 左右，折價的幅度還可以。

    目前申購倍數是 3.13 倍，申購人氣很差，看來很多投資者不願意申購了

申購策略：

中偉新材是一家聚焦新能源電池材料的全球化企業，鎳系材料市場排名第一。保薦人是摩根士丹利和華泰金融控股，其中華泰金融保薦業績較差。9 名基石共認購總額約 16.59 億港元，佔總發行數的 44.32%，基石佔比較高。公司 2024 年的淨利潤同比增長-14.89%，業績在下滑。本次發行採用機制 B，公開發售初始份額是 10%，不設回撥機制，流通盤有 20.79 億。中偉新材在 A 股早已上市，這次是在香港雙重上市，H 股較 A 股折價有 33.38% 左右，折價的幅度還可以，但是最近港股行情在調整，而且前面均勝電子和賽力斯也破發了，本人計劃這次就放棄申購了！

本人的言論僅代表個人觀點，不構成任何投資依據，股市有風險，入市需謹慎！

關注我：小散老俞

$中偉新材(02579.HK) $賽力斯(09927.HK) $均勝電子(00699.HK)