加密走勢和日本國債收益率的相關性

我們看兩個圖，第一張是日本 10 年期國債（JGB）收益率，第二張是 ETH

突然的變化都是正好在東京週一交易開盤時 8 點啓動，日本 10 年期國債收益率飆升至新的週期高點（約 1.8-1.85%，這是自 2008 年以來的最高水平），同時 ETH 從 3k 跌至 2.8k 低位

JGB 收益率上升 + 日元走強 = 經典的 “日元套利交易平倉” 以及全球風險厭惡，所以故事發生的背景是：

更高的 JGB 收益率使日元借貸更昂貴

->日元套利交易被平倉

-> 基金降低風險，首先賣出最具流動性的風險資產（就是 BTC 和 ETH）

-> 槓桿被衝擊，衍生品未平倉合約重置

這看起來像宏觀流動性衝擊，而不是加密貨幣基本面問題。歷史上，這樣的日本收益率/日元衝擊往往在 2-5 天內觸底

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