【真灼機構觀點】優必選 (09880.HK): 迎來黃金爆發期

$優必選(09880.HK)  近期基本面與消息面雙重共振，商業化進程與產能擴張同步提速，投資價值日益凸顯。

優必選近日與卓世科技簽署戰略合作協議，雙方將聚焦” 行業模型 + 具身智能 “方向，計劃在未來 5 年內聯合部署 10,000 台人形機器人。此次合作不僅涵蓋工業製造，更深入康養、文教等高潛力領域，目標鎖定數百億級的商業訂單。這標誌着優必選已成功跳出單純的 “概念驗證 “階段，正式邁入大規模商業化落地的快車道，為未來營收提供了極高確定性。

在量產方面，根據管理層最新預期，公司計劃於 2026 年將年產能大幅提升至 5,000 台，並於 2027 年進一步達到 10,000 台。隨着 2025 年累積訂單突破 13 億元人民幣，公司強大的交付能力將轉化為實質業績增長，規模效應有望進一步降低成本，鞏固其市場龍頭地位。

國際宏觀環境亦為板塊注入強心針。據悉特朗普團隊擬推動美國國家級機器人戰略，並考慮發佈行政命令加速行業發展，以在具身智能領域與競爭對手抗衡。這不僅驗證了人形機器人是繼 AI 後的下一個全球科技高地，更將吸引全球資本對該賽道的價值重估。優必選作為具備量產能力的行業龍頭，必將率先受惠於這股全球性的資金與政策浪潮。

來源：凱基證券