昨天全線衝高，今天可能回踩震盪

$上證指數 sh000001$ 昨天指數全線衝高，不過大盤資金卻外流了 74 億。個股方面漲多跌少，成交金額放量了 3127 億，總量達到 2 萬億，重新回到了活躍線之上，整體感覺盤面回暖了不少。

從走勢來看，目前指數已經把 11 月 21 日低開留下的缺口全都補上了，當下依舊處於短線反彈的趨勢裏。從技術圖形上看，位置走到了 30 分鐘圖的 b 段，內部形成了 5 分鐘 B 中樞。照這形勢，今天估計會有回踩震盪，但這並不影響短期的反彈走勢。

目前指數的走勢，其實有點超出了上週預期的盤整劇本。為啥呢？主要是週五盤後和週六出了兩個被市場看作 “重磅” 的利好消息。這也凸顯出技術分析的侷限性，就跟天氣預報似的，沒辦法提前預測還沒發生的利好或者利空，物理學上管這叫 “測不準原理”。不過呢，這次上攻力度也不是特別強，勉強算是盤整的一種變體吧。

考慮到接下來幾天可能要開經濟會議，所以在會議落地之前，市場相對還是比較穩的。就算真出現高點了，也不一定馬上就下跌，不過震盪肯定會加劇。連續兩天的反抽，尤其是今天量能達到 2 萬億，短線風險暫時告一段落。但在這兒我得提醒大家，還是要多保持冷靜，先別忙着看反轉，把預期降低點，就當是反彈比較穩妥。

今天主要關注兩點：第一，開盤前半小時，看看大金融和科技線能不能有一個站出來。昨天尾盤好幾個主線板塊都在回調，像商業航天直線跳水，就連週末有利好的券商，也出現了各種上影線，這説明市場在橫向發展，板塊輪動。要是今天開盤還是延續昨天尾盤的情況，市場情緒恐怕會急速降温。

第二就是量能，昨天是靠着各種利好，尤其是大金融把量能帶起來的，今天就面臨考驗了，特別是今天下午的量，這一點很關鍵。要是明顯縮量，那可就不太妙，會形成很不利的負反饋。所以綜合考慮，我覺得現在還不是放鬆慶祝的時候，多一份謹慎更保險。

接下來再看看板塊和個股的情況：

一、商業航天
商業航天昨天終於迎來了明顯的分化。上週這板塊相當火爆，週末又有利好消息，昨天卻衝高回落，這走勢簡直就是教科書式的。尤其是在現在量化交易盛行的時代，這可給量化資金提供了很好的砸盤機會。現在大家關心的是，這個板塊是不是就這麼結束了？我的看法是否定的，別因為一次衝高回落就擔心板塊行情到頭了。

今天的節奏特別關鍵，如果早盤能順勢下殺，最好能把昨天追高的那些籌碼清洗掉，那分歧也就差不多到位了。但要是一開盤就反彈，對這個板塊來説可不是好事，這種情況下反而得考慮減倉。第一批普漲的階段已經過去了，後面應該會有部分個股出現修復行情，其他的估計也就那樣了。

二、科技線
昨天科技線走強的主要是上游算力，特別是 CPO 和光通信。像這種大體量的板塊，一般都是機構在主導，所以不太可能出現加速上漲的情況，更看好走趨勢性行情。還沒上車的朋友，就別再考慮追高了。倒是可以關注一下存儲，尤其是存儲設備，因為這裏面還有不少預期差。比如説長江和長鑫後面有可能會擴大產能，那相關的設備企業就會直接受益。

三、漲價方向
漲價這個方向一直以來走勢都比較獨立。最近仔細觀察會發現，只要行情趨勢起來了，漲價方向往往會貫穿整個行情。像 4 - 5 月化工龍頭的行情，7 月稀土的行情，9 - 10 月鋰電池、存儲芯片的行情，本質上都是漲價帶動的趨勢性行情。所以現在行情趨勢又重新走好，漲價方向估計又會出現預期差了，比如鎢、鋰電材料這些。

四、AI 應用
AI 應用方向從上一輪炒作之後，已經調整了挺長時間。之前市場的目光主要被商業航天吸引了。隨着商業航天有望進入分歧階段的預期，AI 應用方向可能會迎來短線的回流炒作。除了 AI 軟件之外，還可以關注官方文件裏提到的 “AI + 消費” 相關的品種，像 AI 家居、AI 醫療、AI + 養老概念等等。