為什麼段永平覺得泡泡瑪特很有意思？

最近泡泡瑪特股價回調，身邊一些原本信心滿滿的朋友，看着都有點垂頭喪氣，見面聊的都是關燈吃麪。

我挺喜歡泡泡瑪特這家公司的，只是個人覺得確定性不如拼多多，也不敢重倉，目前也沒有買入的計劃。

不過段永平的態度很有意思。眾所周知，他點評公司惜字如金，卻公開表態過，覺得“泡泡瑪特的產品很有意思”，他也看過王寧的一些材料，覺得“founder（王寧）也是個很有意思的人”。

雖然他看不懂這家公司 10 年後會怎麼樣，所以也沒有投資的打算，但這個認可，就挺有份量的了。

我想起來之前有粉絲問段永平怎麼看理想汽車，覺得理想汽車的企業文化很有蘋果味。段永平淡淡的回了句，“商業模式差遠了”，人艱不拆，一針見血，今天理想啥處境大家也清楚。

所以，為什麼段永平覺得泡泡瑪特很有意思呢？我斗膽試着分析下，僅供參考。

首先是商業模式上的共鳴。段永平是遊戲出身的，當年重倉網易也是基於對遊戲行業的深刻理解，他其實是非常懂娛樂業的。labubu 這種擁有極高 “情緒價值” 的商品，脱離了功能屬性，迎合的是精神消費。在這一點上，潮玩與遊戲是有點像的，它們都是 “好玩” 的生意，高毛利、高粘性、延展性強，甚至有成癮性。

其次，是段永平鍾愛的 “超級平台” 屬性。就像外界只盯着 iPhone 的銷量，而段永平最看重 iCloud 的活躍賬號一樣，他極其看重生態。泡泡瑪特也有極強的平台潛質，他們定位於 “全球藝術家平台”。隨着全球化擴張，如果未來真能構建出類似蘋果的開發者（藝術家）生態，那泡泡瑪特就徹底跳出了 “零售” 的範疇，真是無可限量了。

當然，商業模式看的是未來，段永平説自己看不懂十年後，以上這些也是猜測。但企業文化是當下的，是看得見的。

具體到泡泡瑪特的企業文化，從結果上看，這家從中關村歐美匯地下通道起來的小雜貨鋪，能走到今天，非常契合段永平“妙手即本手” 的經營理念。

翻看王寧的《因為獨特》，字裏行間，你會發現哪怕王寧不一定看段永平的東西，但兩人的理念非常一致。

我這裏列舉和總結一些書中的例子：

1. 關於 “不為清單”：王寧曾覆盤叫停一項 “成功” 的會員召回活動。為了召回 4 萬人，發短信騷擾了 100 萬人。他認為 “這對品牌的傷害大於回報，別再幹了”。 這正是段永平一直講的 “不做不對的事”。在短期 KPI 的誘惑面前，能剋制住衝動，維護長期品牌資產，這就是 “平常心”，理性想長遠。

2. 關於 “做正確的事”：王寧強調決策的第一原則是 “考慮是否在做對的事情”，“做正確的事”，這句話太熟悉了。

3. 關於 “人” 的篩選：“志同道合是兄弟，不志同道合是工具。” 段永平選人看重 “同道”，王寧也是一樣的風格。

這與我昨天分享的段永平與王石的訪談內容，內核幾乎完全重疊。

綜合以上兩者，就是我覺得，段永平可能覺得泡泡瑪特有意思的地方。

但是 “有意思”≠“投資”，段永平也坦言看不懂未來 10 年後的泡泡瑪特，他雖然看到了 “人” 的確定性，但是 “事” 的確定性，還是霧裏看花。

以上這一點還是需要特殊註明下的。

$泡泡瑪特(09992.HK)