【港股打新】HASHKEY KLDGS 申購策略

一、基本信息

$HASHKEY HLDGS(03887.HK) ，於 2018 年成立，是亞洲領先的綜合性數字資產公司，業務遍及全球，通過提供端到端的金融基礎設施、技術及投資管理來構建數字資產生態體系。

根據弗若斯特沙利文數據，按 2024 年交易量計，公司是亞洲最大的區域性在岸平台，在香港市場份額超過 75%。截至 2025 年 9 月 30 日：

（1）平台累計促成現貨交易量達 1.3 萬億港元，支持 80 種數字資產代幣交易

（2）公司擁有 290 億港元的質押資產，覆蓋逾 80 項協議，HashKey 鏈的現實世界資產總值達到 17 億港元，公司已成為亞洲最大的質押服務提供商，全球排名第八

（3）公司在管資產規模達 78 億港元，是亞洲最大的數字資產管理機構。旗下 HashKey Blockchain Investment Fund 的投資回報率超過 10 倍，回報超過行業平均水平的 2 倍

二、招股信息

公司名稱及代碼：HASHKEY KLDGS（03887.HK）

招股價：5.95-6.95KD

入場費：2808.04HKD（1 手 400 股）

招股日期：12 月 09 至 12 月 12 日，本週五截止

公佈中籤：12 月 16 日

上市：12 月 17 日

發售股份：2.41 億股，佔總股本 8.48%

分配機制：機制 B

市值：164.53-192.18 億 HKD

綠鞋：有

基石：4 名基石共認購佔比 37.65%

保薦人：摩根、國泰

三、基本面情況

公司 2022 年、2023 年、2024 年實現營收分別為 1.29 億港元、2.08 億港元、7.21 億港元，複合年增長率高達 170%，公司呈現爆炸式增長態勢。

但受數字資產價格波動及高額研發投入影響，公司仍處於虧損狀態，2022、2023 年、2024 年分別虧損 5.85 億港元、5.80 億港元及 11.90 億港元。2025 年上半年收入 2.84 億港元，同比下降 26.1%，虧損收窄至 5.07 億港元。

值得一提的是，公司客户增長勢頭強勁，註冊客户從 2022 年末的 18 名激增至 2025 年 6 月末的 144.69 萬名，有資產客户從 2023 年末的 3753 個增至 2025 年 6 月末的 13.85 萬個，平台資產規模突破 199 億港元，最主要的是，2025 年機構客户和 omnibus 客户大幅增長。。。

四、申購策略

1、公司基本面一般情況，有好的一面，爆炸式發展，不過還未盈利。

2、概念很不錯，“港股加密資產第一股”，香港幣圈龍頭老大，2024 交易量香港市佔率 75%，妥妥老大了。。。。。。

3、有綠鞋，有基石，認購 37%。

4、公司按照機制 B 發行，甲乙組 6w 手，貨不算太少，中籤率應該不會太低

5、二狗哥三個賬户全部都上融資了，主要還是概念太強了，估計會爆炒一波。。。。。。

申購評分：8 分（9-10 分全倉梭哈融資肝，7-8 分可以上點融資肝，6 分中偷雞摸狗肝，5 分算了不搞了）

當然這只是二狗哥自己的操作策略，不構成任何投資建議。。。。

關注二狗哥，港股打新一路凱歌～～～

$京東工業(07618.HK) $樂摩科技(02539.HK) $果下科技(02655.HK) 

免責聲明：

1、本文僅代表一家之言，不作為任何投資意見或建議，證券市場風雲變幻、撥雲詭譎，漲漲跌跌反覆無常，這個還是需要謹慎處理。

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