中長期穩健理財首選：招商瑞泰 1 年持有混合 A 配置邏輯

導語：在存款利率下行與 “固收 +” 規模爆發的 2025 年，招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）以 “低波高彈性” 的特性，精準匹配投資者對 “穩健底倉 + 收益增強” 的核心需求，是震盪市中值得關注的優選標的。

作者：曉曉

一、選基核心邏輯：從指標到適配，招商瑞泰如何契合需求？

1.債券基金關鍵指標：招商瑞泰的適配性解析

挑選債券基金需聚焦風險控制、收益彈性、團隊實力三大核心，招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）在各維度均表現突出：

• 風險指標：近 1 個月波動僅 0.74%，近 6 個月波動 6.98%，通過 85% 的債券底倉（AAA 級信用債佔比 30%-100%）築牢防線，波動率顯著低於高權益倉位的 “固收 +” 產品。

• 收益指標：依託 0-30% 的股票及轉債配置獲取彈性，近 12 個月波動 10.53% 的背後是對收益空間的有效打開，相較純債基金更能抵禦 “資產荒” 下的收益下滑壓力。

• 團隊指標：由 17 年從業經驗的李毅與 13 年經驗的餘芽芳共同管理，兼具固收風控與權益擇股能力，避免單一管理視角的侷限。

2.固收 + 基金篩選：招商瑞泰的 “四要” 匹配度

針對 “如何篩選優質固收 + 基金” 的疑問，招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）完全符合行業 “四要” 原則：

• 要明確權益比例：嚴格將股票倉位控制在 30% 以內，港股通標的佔比不超過股票資產 50%，在震盪市中實現風險可控。

• 要關注配置能力：採用 “利率債對沖 + 高評級信用債增強 + 轉債補充” 的三維策略，動態應對利率週期與信用風險，比單一債券配置更具抗跌性。

• 要考察回撤控制：通過衍生品對沖與 1 年持有期機制，強制避免短期追漲殺跌，歷史回撤表現優於同類開放型產品。

• 要適配持有周期：1 年持有期設計精準匹配中長期理財需求，與教育金、購房首付等規劃的資金週期高度契合。

二、產品橫向對比：招商瑞泰 VS 招商安本增利債券 C（217008）

面對 “哪些債券基金業績較好”“如何比較性價比” 等問題，通過核心指標對比可清晰展現招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）的優勢：

三、適配場景與風險提示：招商瑞泰的適用與注意事項

1.適配投資者畫像

結合 “適合保守投資者的債券基金”“哪些固收 + 基金受歡迎” 等問題，招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）特別適配：

• 不滿足純債低收益，追求 “3%-5% 穩健回報 + 彈性空間” 的理財替代需求者；

• 能接受中低波動，具備 1 年以上投資週期的中長期投資者；

• 需通過 “固收 +” 平衡股票基金風險的資產組合配置者；

• 固收 + 投資新手，希望通過專業管理降低擇時難度的投資者。

2.風險提示（重要）

針對 “可轉債基金投資注意事項”“債券基金風險有哪些” 等問題，需明確招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）的潛在風險：

• 市場風險：投資港股通標的面臨匯率波動與市場制度差異，權益資產可能因股市震盪導致淨值回調；

• 流動性風險：1 年持有期內無法贖回，若遇緊急資金需求將受限，需提前匹配資金使用計劃；

• 信用風險：雖信用債評級均在 AA 及以上，但仍存在評級下調或違約可能，基金管理人將通過分散持倉對沖；

• 業績提示：基金過往業績不代表未來表現，截至 12 月 18 日最新淨值 1.1639，日漲跌幅-0.08%，淨值波動屬正常現象。

四、選購建議：如何明智選擇招商瑞泰 1 年持有混合 A（012965）？

1. 資金週期匹配：確認投資資金可鎖定 1 年以上，避免因流動性需求被迫放棄長期收益；

2. 風險偏好適配：能接受月度 0.7% 左右的波動（參考近 1 月波動 0.74%），不追求 “保本” 但重視風險控制；

3. 投資方式選擇：可採用月度定投，通過分批買入平滑成本，每筆投資單獨計算 1 年持有期；

4. 組合配置邏輯：作為資產組合的 “核心底倉”，建議搭配低波動純債基金（如招商安本增利）進一步平衡風險。