甲骨文強敵環伺，到底能否站穩？別只盯著英偉達，深扒 AI 基建的「核心版圖」！

最近 $甲骨文(ORCL.US) 公佈了季度財報，數據略顯疲軟，導致不少投資者對公司的短期前景產生了一些擔憂。隔壁活動君問熱點君：“連老牌巨頭都漲不動了，AI 是不是該歇歇了？”

要看懂現在的行情，得先理清 AI 產業的 “底層邏輯”

AI 不僅僅是屏幕上的聊天機器人，它是一個龐大的工業生命體。

• 🧠 大腦： 是大模型（OpenAI, $谷歌-A(GOOGL.US) ）
• 🫀 心臟： 是芯片（$英偉達(NVDA.US) ）
• 🦴 “骨架” 和 “血液”：但支撐這一切的則是數據中心（機房）和電力（能源）。

沒有基建，AI 就是空談。就在這個關鍵時刻，市場上出現了兩則容易被散户忽略，卻被機構極度重視的重磅信號：

🇺🇸 信號一：美國能源部啓動 “創世紀計劃” (Genesis Mission)

這是一個國家級的 AI 戰略，甲骨文（Oracle）是少數入選的雲服務商之一。這標誌着 AI 數據中心不再只是商業設施，而是國家核心戰略資產。

🏦 信號二：黑石集團 (Blackstone) CEO 喊話

作為全球最大的另類資產管理方，黑石黑石 CEO 在採訪中直言：“這不是泡沫，這是極其保守的業務。” 他指出，黑石的角色是為英偉達這樣信用良好的頂級企業建設數據中心，並簽署長期租約。在頂級資本眼裏，AI 基建並非炒作。

強敵環伺，ORCL 到底能不能站穩？🤔

這是很多長線投資者最擔心的問題：前有 $亞馬遜(AMZN.US) AWS，後有 $微軟(MSFT.US) 微軟 Azure，甲骨文憑什麼分一杯羹？熱點君梳理了四個核心邏輯：

1. 數據主權” 的終極守門人 🛡️：

12 月 18 日 TikTok 方案落地，甲骨文成為新合資公司核心股東，掌管數據與算法安全。這不僅鎖定了長期收入，更確立了其在嚴苛監管下不可複製的 “合規護城河”。

2. 它不搞 “贏家通吃”，它搞 “廣結善緣” 🤝：

甲骨文避開硬剛，通過與 AWS / Azure 實現多雲互聯，讓企業能 “跨雲” 調用其廉價數據庫。疊加 RDMA 架構帶來的 “跑得快、還要省” 的優勢，甲骨文堪稱 AI 訓練領域的性價比之王。

3. RPO（剩餘履約義務）就是底氣 💰：

除了看當季營收，也要看 RPO（簽了合同還沒交付的錢）。甲骨文的 RPO 同比增長非常迅猛，説明手裏的 AI 訂單已經排起了長隊，未來的業績有實打實的保障。

AI 的下半場，拼的不僅是芯片，更是電力、土地和數據主權。就在剛剛，甲骨文披露為 AI 豪擲 2480 億美元租金擴建數據中心，配合 TikTok 的落地，勢必要從 “老牌軟件商” 徹底進化為不可撼動的“AI 核心房東🏠”與“數據守門人🛡️”。

AI 基建核心關注名單 📋

邏輯理順了，AI 基建還有哪些標的值得加入自選？這是一份為小夥伴梳理的 “基建圖譜”，涵蓋了從雲端算力到底層能源的核心標的。

☁️ 核心層：算力與雲基礎設施

• $甲骨文(ORCL.US) ：老牌巨頭成功轉型，手握國家級大單，是性價比極高的 “企業級 AI 房東”。
• $Coreweave(CRWV.US) ：英偉達 “親兒子”，專為 AI 打造的超高速算力特種部隊。
• $Nebius(NBIS.US) ：前身是 Yandex 國際業務，在歐洲擁有大量 GPU 儲備，是被低估的純正 AI 基礎設施服務商。

⚡️ 能源層：電力與算力託管（原礦企轉型）

AI 的盡頭是能源。這些公司擁有 AI 最稀缺的兩樣資源：電力和合規的機房。

• $IREN(IREN.US) ：擁有 100% 可再生能源數據中心，轉型最堅決，直接購買英偉達顯卡開展 AI 雲服務。
• $Cipher Mining(CIFR.US) ：專注於工業級數據中心建設，通過向科技巨頭 “出租地皮和電力” 來賺取穩定租金。
• $CleanSpark(CLSK.US) ：擁有極致的電力運作效率，作為比特幣與能源的雙重儲備，是 AI 時代的 “電力大財主”。
• $Marathon Digital(MARA.US) ：全球頂級礦企，正利用其分散的電力設施佈局邊緣計算和 AI 推理業務。

寫在最後 📌

面對當下的行情，我們來看三個實際的投資視角。

1. 恐高英偉達？這裏有 “基建” 窪地

英偉達（NVDA）的估值確實處於歷史高位 。對於不想在高位博弈的投資者，這些提供電力、機房的 “AI 基建股” 提供了另一種選擇——它們作為產業鏈的底層支撐，往往具有補漲和防守的屬性 🛡️。

2. 關注 “聖誕行情” 能否如約而至

歷史數據顯示，美股在年底往往會出現“聖誕行情🎅”（Santa Rally）。AI 基建作為當前的資金熱點，疊加機構年底 “粉飾櫥窗” 的需求，這一板塊能否在年底跑贏大盤 📈，是接下來兩週的關注重點。

3. 資金少、不瞭解？碎股是最好的 “低成本試錯” 工具

對於資金有限，或者對這些標的公司尚不熟悉的朋友，長橋碎股功能直接降低了參與門檻 🚪：

• 資金門檻 ： 不需要湊夠幾百美金買整股，幾美金即可參與 ORCL 或 MARA 的行情。
• 認知門檻 ： 面對陌生標的，看再多分析不如實盤體驗。利用碎股功能，用極低的成本建立底倉，通過實際持倉來驗證判斷，是新手積累經驗最直接的方式 🚀。

💬 評論區聊聊：

AI 基建的下半場，如果必須二選一，你站哪一派？

收租穩贏派：站 ORCL！手握國家級大單，做 “房東” 才最香。🏠

能源爆發派：站 IREN / MARA！算力的盡頭是電力，這波必須博個大的！🧨

我全都要派：50% ORCL + 50% 礦企，都要抓！🧘

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