2026，亞馬遜的自證之年

不得不承認，近兩年亞麻$亞馬遜(AMZN.US) 的持股體驗和其它幾個相比會差一些。

下午查亞麻在機器人領域的進展，偶然看到週五的股價 227.3 恰好與 2024 年 12 月 6 日那天相同。😅，但是一年以來亞麻：

1. EPS 增速：+36.4%
2. 營收：+13.4%
3. 利潤率：+38.2%

2026 年至關重要，因為算力被大家定義為 AI 的水電煤，那就意味着它的價格不能太高，因為 AI 應用的上層企業需要賺到錢也就是商業模式要跑通和得到驗證，AI 應用才能百家齊放，才能普及。下面是目前三朵雲☁️的算力價格：

▸ 谷歌 GCP（A3-high）：$3.0/卡·小時（2025Q4 最低，無溢價）
▸ 亞馬遜 AWS（P5 實例）：$3.9/卡·小時
▸ 微軟 Azure（NCH100 v5）：$6.98/卡·小時

從價格來看，亞馬遜是有很大成本優勢的，而且可以繼續下降，這源於它自建的數據中心和自研芯片的算力。微軟目前無大規模自研芯片部署，算力成本基本全部依賴英偉達$英偉達(NVDA.US) 卡的價格。從價格優勢上，可預見的是 AWS 的增速會繼續上漲。

再説電力，三家公司解決數據中心電力的方式也不一樣。亞馬遜像組建自己的物流體系一樣，在自建發電廠，數據中心周邊配備了發電和儲能中心。😅，這是重資產的行為，風險需要自己承擔，谷歌和微軟都選擇與已有電廠合作來鎖定電力。市場可能並不認可亞麻這種方式，投入太大，對利潤表傷害很大。

但是，我們作為二級市場的投資者，需要有自己的觀點。段總説：“買股票，就是買公司。做對的事情，把事情做對。”，我覺得這句話很有道理，我認為亞麻就是在做對的事情，不在乎市場怎麼看待重資產投資的行為。微軟 CEO 在一期播客採訪中説，他們有大量的英偉達卡閒置，並不是因為賣不出去，而是因為缺電。這句話點了兩個問題，一是 AI 需求巨大，電力完全跟不上。回到亞麻的自建電廠，它其實是為了解決自己缺電的問題，最終也為了算力的定價權。所以，長遠看，它是為了把對的事情做對，而且基建本來也是亞麻的強項。

關於機器人人方向的進展，因為亞麻的機器人🤖的設計目的是為了提效和解決成本，只在專屬場景大規模使用，所以很難評測和$特斯拉(TSLA.US) 擎天柱通用機器人的差距，所以，繼續靜觀其變吧。😂。自動駕駛 Zoox 也是專用場景的，亞麻似乎對通用設計不感興趣，只想把某個場景或者方向做精，這倒也是一種不錯的商業模式。😀

我繼續看好亞麻的 2026。👋👋，睡了，晚安各位。