剛剛！聖誕周美股狂拉！特朗普 “超級鴿派” 要來了，2026 年大牛市提前

大家好，歡迎回到《美股筆記》。今天是 12 月 22 日，週一。

週一，聖誕周正式拉開帷幕，美股三大指數高開高走，全線收漲！大型科技股普遍反彈，市場對 AI 支出過快的擔憂暫時消退，資金風險偏好高漲。

VIX 恐慌指數跌破 15，來到 14 附近，低波動環境反映出大家都不怕回調，短期防禦心態幾乎為零。本週沒什麼重磅數據，純粹的 “季節性上漲” 模式——沒有消息就是最好的消息！

但仔細一看，我發現了一個致命的問題：這輪上漲完全是機器人和程序化交易在玩，散户們卻在犯一個致命的錯誤。

如果你現在在追高特斯拉，或者買進任何小盤股，你一定要讀完這篇文章。

一、聖誕行情開啓：機器人坐莊，散户狂歡！

這周是典型的 “假期交易周”。

週三提前半天收盤，週四聖誕休市，很多機構交易員已經開始放假了。市場主導權交給量化資金和程序化交易——全是 “機器人在玩”。

在這種環境之下，散户更多參與的就是中小盤標的，因為盤子更小更好拉，所以羅素 2000 指數今天就漲得最好，完全跑贏大盤。

在上週五資金已回流科技成長股，提前搶跑年終行情，所以也為本週的高走勢埋下伏筆，今天標普 500 跳空高開就是一個很明顯的佐證，它以這種方式啓動聖誕行情，也是多頭的強勢表態，在這種情況下賣方不願逆勢做空。

因此，《美股筆記》認為：當前市場正處於一種獨特的“季節性效應”中，這種市場不需要利好消息推動，僅靠市場內生動力就能推動股價上漲。而要讓它下跌，則需要一個重大的突發利空。

二、重磅！川普的 “影子主席” 要來了？

宏觀層面，一個足以改變明年劇本的預期正在發酵。

據 CNBC 報道，川普可能在 1 月首周任命新的美聯儲主席人選。他公開表示，新主席必須是“超級鴿派”！

這一表態也讓市場解讀為新主席上任後，只要數據允許，美聯儲將更傾向激進降息。即使數據暫時不支持，也會通過 “嘴放鴿” 穩定預期。

因此從現在到明年 4-5 月，市場有 “託底力量”——提前交易寬鬆想象空間！但大家還是要保持警惕，如果影子主席立場與鮑威爾分歧大，或數據不支持大幅降息，波動會放大。

在 5 月美聯儲主席換屆後，資金可能從 “買預期” 轉向 “賣現實”，那時大資金獲利了結，美股或迎大級別回撤。

三、特斯拉：500 美元見？英偉達：H200 定心丸！

特斯拉今天盤中再創新高，直逼 500 美元關口！

從消息面來看，特拉華州最高法院裁定此前推翻馬斯克 2018 年薪酬方案的判決無效，恢復了原計劃，結束了持續多年的法律爭議。與此同時，舊金山發生大規模停電導致谷歌旗下的 Waymo 癱瘓，馬斯克藉機喊話稱，特斯拉 robotaxi 不受停電影響，藉機強調它的 FSD 純視覺路線的優勢。

德銀基於robotaxi 與人形機器人的長期潛力，上調了特斯拉的估值，維持買入評級，並且將目標價調高到 500 美元。從估值角度來看，特斯拉當前的滾動市盈率已經超過了 300 倍，創下 2022 年疫情後新高。按照特斯拉股票的特性，當 FOMO 情緒降温之後，股價才會開始出現一個劇烈的回調。當下選擇短期追高風險不容忽視，需要在回報與風險之間採取權衡。

英偉達這邊，英偉達今天股價跳空高開，收漲 1.44%。據報道，英偉達計劃明年 2 月起向第三方交付 H200 芯片（約 4-8 萬顆）。

這一消息對於英偉達是利好，這也説明英偉達在極力保住第三方市場，這是實打實的業績支撐。

四、亞馬遜（AMZN）：七巨頭中的 “滯漲股” 要翻身了？

今年以來，亞馬遜僅上漲 4.12%，在七巨頭中表現墊底。

市場的擔憂主要集中在三個方面，一是競爭加劇，來自沃爾瑪、temu、shein 等平台的壓力持續上升；二是作為公司增長引擎的aws 市佔率下滑，雖然增長有所回暖，但是它的增速仍然落後於微軟和谷歌；第三就是資本支出衝擊了公司現金流，亞馬遜的 AI 基礎設施投資推高支出，自有現金流明顯的承壓。截止今年第三季度末，亞馬遜過去 12 個月自有現金流降到了 148 億美元，在 2024 年與 2023 年分別為 477 億和 214 億美元，降幅是非常的大的。

當股價往下走的時候，就會出現各種各樣的擔憂。但是華爾街整體對亞馬遜明年的表現還是偏樂觀。分析師們一致給予強烈買入評級，目標價 295.8 美元，比當前股價高出大約 30%。股票滾動市盈率大約為 32 倍，還算合理。對於喜歡價值投資的朋友，亞馬遜或許是明年的 “補漲” 首選。

五、比特幣橫盤：真金白銀才是 YYDS？

MSTR 股價反彈無力，原因是公司暫停增持比特幣。

公司現在把現金儲備提高到了 21.9 億美元，根據公司的估值指標 MNAV 倍數，現在已經回落到了 1.1 倍。這裏有一個關鍵的"死亡線"——1.0 倍。公司 CEO 説過：一旦跌破 1.0，融資渠道會枯竭，到那時就得出售比特幣。一旦出售比特幣，股價可能進入螺旋式下跌。所以，這是一個關鍵的風險節點。大家都盯着這個 MNAV 倍數看。

另外，虛擬貨幣今年跑輸了——資金都流向了貴金屬（金、銀）。這反映出一個有趣的心理變化：大家在"返璞歸真"。人們意識到：虛擬貨幣原來就是瞎炒，還是真金白銀更有價值。

這不僅僅是資金輪動，更是心理預期的改變。

六、結語：享受泡沫，但別在派對結束時才撤退

這一週，沒有消息，就是最好的消息。

現在的安靜，是為了未來的波動積蓄能量。真正的交易者，應該：享受這波漲幅，但不能貪心；時刻準備迎接"影子美聯儲主席"上台帶來的變量；在 5 月之前，持續關注宏觀數據和政策信號。

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PS：本文內容僅供參考，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。$特斯拉(TSLA.US) $美光科技(MU.US) $甲骨文(ORCL.US)