$Circle(CRCL.US)$英偉達(NVDA.US)$納指 100 ETF - Invesco(QQQ.US)

今年交易的方向我個人大致操作。從宏觀的角度出發。這次超級降息週期簡單理解就是美元信用➡️實物資產➡️風險資產的再錨定過程。錢的流動並不是在找收益最大化，而是找當前系統中風險最小的承載體。央行降息不等於錢立刻進股市，最先改變的是貼現率和風險偏好。所以利率上行➡️現金流確定性資產更值錢，利率下行➡️長期現金流資產最收益。錢永遠先流向確定性，再流向彈性。

線性理解錢的流動性在順序上是現金➡️國債➡️信用債➡️黃金➡️商品➡️抗通脹➡️BTC➡️科技股➡️消費➡️醫藥/防禦資產➡️垃圾股 meme 股➡️緊縮去槓桿➡️再次回到現金。但是實際情況比這個要複雜的多，在不同條件下會形成新的事件分叉，其次存在時間尺度的問題。

因此我今年交易的方向是選擇是 BTC 和科技股，在商品和抗通脹之後。需要説清楚的是交易存在反身性，二是真實交易的節奏和宏觀分析的邏輯並不衝突。

CRCL 我做的策略是循環 SP，需要等錢流動到事件分叉節點，再從賣 PUT 切換到正股➕期權的組合。儘可能降低的持有成本。

Nvda 不多提，之前我已經多次闡述。我個人的持倉已經 3 年多。只會考慮 CC 控制風險，不考慮其他方式。

後面會多增加一個 TQQQ 的持倉，但不是現在。需要抗通脹走完再考慮用 SP 移一部分持倉。