2025 年投資覆盤

覆盤記錄一下 25 年的投資操作（本來是元旦要寫的，一直拖到現在...）

整體操作可以分成兩個階段：
1-10 月，以價值投資為主，
11-12 月，以技術分析為主。

從收益情況看，全年收益率 70%，價值投資時收益大部分是正的，而技術分析目前一直虧損。如圖。

先總結一下 25 年實操過程中價值投資比較重要的點：

找到低估的股票。
buy and hold。
分段賣出，分段加倉。

上面理念説起來比較簡單，但操作起來有很多細節，具體來説：

如何找低估的股票。
1）首先這個公司必須是有價值有前景的，這是前提。比如 25 年，AI，大模型，自動駕駛，具身智能，這些領域相關企業及上下游等等。上下游比如芯片，GPU，服務器，存儲，激光雷達等等。
2）如何看低估，可以看市盈率 PE，PEG，看未來可能的增速情況，看行業市場規模（蛋糕）有多大，看當前價格在歷史價位的情況，看同行業競爭對手的價格 PE 情況，等等。

怎麼 buy and hold
1）首先是 buy。根據 1 低估的情況，低估的多，可以多買點，低估的少，可以少買點。
2）然後是 hold。長期持有往往比頻繁操作更容易賺到錢。持有非常考驗人性，特別是股票下跌的時候，虧得多的時候，人會異常恐慌。因此，一個很重要的點是，在低點/下跌的時候買入，不要追高，不貪婪能極大降低虧損的概率。持倉盈利時更能拿得住，享受時間帶來的收益。

何時分段賣出，分段加倉。
1）首先是分段賣出。分段賣出推薦在已拿到部分收益時，通過分段賣出可以鎖定部分收益，並降低持倉成本，還是上面那句話，持倉盈利時更能拿得住，享受時間帶來的收益。同時，如果股票回調也能有更多錢可以加倉；如果股票下跌也能保證自己不虧損。
2）接着是分段加倉。不同於分段賣出，分段加倉可以是在盈利時也可以是在虧損時。在虧損時，分段加倉可以降低虧損幅度即虧損百分百，更容易回本。在盈利時，可以讓股票在進一步上漲時盈利基數更大。當然，盈利時加倉會讓盈利幅度變小，可以通過調節加倉量、在回調時加倉等等，來控制加倉後的持倉成本，確保在心理 “斬殺線” 以上。

通過上面非常簡單的三步操作：找到低估的股票；buy and hold；分段賣出，分段加倉。

在谷歌，禾賽，特斯拉，小米，阿里，等等多支股票上，實操都取得了還可以的收益，如圖。

説完了價值投資，説下技術分析。

既然價值投資能賺錢，為什麼我要切到技術分析？
原因如下：
現階段，炒股對我來説，學習如何投資這項技能，比賺錢本身更重要。所以，當我通過價值投資賺到錢並實現資產翻倍後，我開始把主要精力放到從零學技術分析，希望能繼續提高自己的認知。

為什麼技術分析一直虧損？
原因如下：
技術分析方面，我還是一個從零開始的小白，水平一般。但我認為，只有投入真金白銀，而不是單純看盤，才能在股市中快速成長。因此，由於不懂技術分析，還以技術分析為主進行炒股，所以一直虧損。
不過，當初最開始搞價值投資，我也是虧損的，後來在虧損中總結、吸取經驗教訓、學習一些大牛的觀念（巴菲特，芒格，段永平），慢慢才開始收益轉正。

所以我相信，隨着對技術分析的認知逐步提高，也會慢慢能賺到錢。這也是 2026 年的目標，通過技術分析賺到 50 個點。

由於在股市投資上我只是入門水平，上面僅僅是我對自己這一年投資操作的覆盤總結，許多觀點也僅僅是我個人的理解，難免有些地方的觀念、認知是錯誤的，敬請包涵。