PLTR 持股策略 26 展望

隨着 PLTR 市值站穩 4000 億，日均交易量常居美股 Top10（偶爾 Top5），機構持倉佔比超過 60%，它早已不是小盤股了，波動性也相比之前小了很多

回顧 25 年的趨勢，從年初 60 漲至年末 200 並站穩 180，這 3x 的收益伴隨着市值突破 1000 億後的快速擴張。市值達到 4000 億，26 年想繼續翻 3 倍幾乎很難實現，但結合 25 年的趨勢，我認為在 26 年依然存在獲得 Alpha 收益的機會

拋開 4 月關税風波不計，PLTR 在 25 年共經歷了 3 次大回調，我們回顧下分別都發生了什麼

第一次：120->80，2 月超預期的財報後，股價衝高至 120，但隨後傳來國防部縮減軍費開支的傳聞，PLTR 首當其衝被砸盤至低點 80。長期關注 PLTR 的股友或許還記得，後續是國防部闢謠，川普通過大美麗法案，軍費預算大漲。PLTR 也回升到 100 左右。但後來又經歷 4 月關税，低點跌至 60，這是大盤因素，暫且不論。

第二次：180->130，8 月發佈的 Q2 財報繼續超預期，股價衝高至 180，隨後遭遇香櫞做空，多空博弈非常激烈，短期把股價砸至 140。後來通過期權鏈能觀察查到空單逐漸離場，股價先站穩 150 後又回升至 170

第三次：210->150，仍然是 11 月發佈的 Q3 財報超預期，股價衝高至 200。後面發生的大家很可能還有印象，因為涉及到了 NVDA，大空頭 Burry 高調做空 AI，PLTR 和 NVDA 首當其衝，負面新聞鋪天蓋地，AI 普遍經歷回調，PLTR 也跌至 150。但其實 Burry 空頭倉位是被報道顯著誇大了，賺足眼球后 Burry 開專欄賺訂閲費，PLTR 也股價回升

能看到 PLTR 業績非常堅實，基本面也很穩固，3 次大跌都是被惡意做空，而且空頭結合輿論攻勢能在短期掀起巨大的市場情緒。共性是短期砸盤很迅速，回升雖然沒有砸盤那麼快，也能短時間扭轉趨勢。而且空頭離場時機是有跡可循的，PLTR 期權交易非常活躍，通過觀察期權鏈能夠輔助判斷。

所以我對 PLTR 的持股策略是，長期看好市值破萬億（對應 400 股價），但這需要借勢 Vance，也許會在下個大選週期實現。26 年看好市值上漲至 6000~7000 億，對應股價 250~280，這是 50~65% 的收益，相比 25 年的 3 倍漲幅是少了很多。但 PLTR 走過的路也從不是一帆風順，26 年我想依然會有一次兩次三次的空頭砸盤，而這就是獲取 Alpha 收益的機會，我很期待空頭能給 120~150 的機會

$Palantir Tech(PLTR.US)