港股 IPO| 玖物智能遞表，中國智能具身產業機器人第二，已盈利三年！

蘇州玖物智能科技股份有限公司（“玖物智能”）於 2026 年 1 月 19 日正式向港交所遞交上市申請，由中金、花旗保薦。

【公司】

玖物智能是一家專注於智能具身產業機器人解決方案的公司，已在清潔能源技術、電子與半導體、光模塊及其他領域建立強大的市場地位。

【業務】

銷售全生命週期機器人解決方案（96%）：設計、開發及銷售滿足多個終端市場不同運營需求的智能具身產業機器人解決方案，涵蓋解決方案設計、系統交付、現場部署及售後支持，見下圖。其他收入為機器人零部件銷售。

來自清潔能源技術領域（光伏）的收入佔解決方案總收入的 95.3%。

來自電子與半導體領域收入佔比為 4.0%。

光模塊領域於 2025 年實現了首次收入確認。

【合作伙伴】

清潔能源：已向中國前五大光伏製造鏈供應商提供解決方案，服務隆基綠能（嘉興 “燈塔工廠”）、通威股份（眉山 “燈塔工廠”）等行業龍頭。

電子半導體：與立訊精密、通富超微半導體等領先企業建立合作。

光模塊：與一家光模塊領域頭部製造商（未具名）達成合作。

【海外收入】

2024 年海外收入佔比約為 13.5%，客户覆蓋越南、馬來西亞、泰國及印度等十餘個國家。

【市場份額】

根據弗若斯特沙利文報告，在中國智能具身產業機器人解決方案市場，按 2024 年收入計，公司排名第二，市場份額為 5.9%。在全球 SLAM 導航的智能具身機器人賽道，同樣位列第二。在中國清潔能源技術領域（光伏、鋰電池製造），排名第一。在中國電子與半導體領域，排名第四。公司是中國少數實現盈利的機器人公司之一。

【財務】

收入分別為人民幣 2.07 億、3.66 億和 4.10 億元。

2024 年同比增長 76.9%，2025 年前九個月同比增長 71.1%，主要因為在清潔能源技術、電子與半導體等重點行業的客户需求強勁。

毛利率：分別為 22.5%、25.4% 和 32.1%。

2024、2025 年逐年上升，主要是因為銷量增加帶來的規模經濟效應、單位成本下降以及行業解決方案成熟度提高共同作用的結果。

淨利潤：分別為人民幣 910 萬、3,264 萬和 2,547 萬元，2025 年淨利潤同比增長 69.4%。

淨利率：分別為 4.4%、8.9% 和 69.4%。

【客户】

在過往記錄期間，前五大客户收入佔比 78.8%、52.7%，最大客户收入佔比 22.1%、14.2%（客户集團 F），

【供應商】

前五大供應商採購佔比 40.9%、32.9%，最大供應商採購佔比 14.5%、12.3%。

【股東】

公司的控股股東為王宏軍先生，合共持股34.47%。

其他投資者包括紅衫中國、永鑫方舟、晟天實業集團、尚融資本等。

$恆生指數(00HSI.HK) $恆生科技指數(STECH.HK) $國企指數(HSCEI.HK)