科技巨頭財報週撞上「週一/週三到期」新規！績前、績中、績後 3 階段指南，教你用組合期權精準「捕獵」！

又到了讓人心跳加速、腎上腺素飆升的超級財報周！

就在本週三盤後（28 日），$微軟(MSFT.US) 、$Meta(META.US) 、$特斯拉(TSLA.US) ，以及本週四（29 日）盤後$蘋果(AAPL.US) 等科技巨頭將密集發佈業績，華爾街的 “審判日” 一觸即發！眾所周知，業績期往往伴隨着股價的劇烈跳空，漲起來讓人直呼過癮，跌起來也確實讓人心驚肉跳。

不過，在佈局本週戰局時，期權玩家們必須關注一個即將改變遊戲規則的 “超級變量”：今天起，可以開始交易市場新增的週一和週三的期權到期日！

雖然本週（28 日）的財報博弈還趕不上第一批到期日——最早的週一、週三期權到期日定在了下週（2 月 2 日），但這意味着從這一刻起，我們已經可以開始提前 “練兵”，在期權鏈上觀察這些新增合約的活躍度。面對波動率（IV）的劇烈變化，你是該守着傳統的週五合約（30 日），還是提前佈局下週的新規首秀？

點此瞭解更多：【科普】期權交易新規正式實施，長橋現已同步支持週一、週三到期合約的交易！

別糾結！期權君今天奉上這份 “業績期實戰指南”，教你如何利用組合期權新功能，在規則更替的節點，玩轉這場科技春晚！

一、 業績期策略三部曲：股價與 IV 的博弈

在期權的世界裏，業績期交易其實就是在玩兩個變量：股價走勢和隱含波動率（IV）。

佈局期（業績前幾周）：做多不確定性

典型特徵：

此時市場還在 “盲猜”，不確定性最高，IV 會持續走高。利用組合期權功能，你可以一鍵下單 “買入跨式組合”。

策略思路：

這個階段的核心就是“做多 IV”。簡單説，就是在 IV 還沒到頂的時候提前佈局，捕捉 IV 的上升紅利。同時結合自己的方向判斷，選擇最適合自己的策略。等到業績快發佈時或者發佈後，及時離場，避免後面 IV 下跌帶來的風險。

常用策略：

單腿策略：買入看漲期權（Long Call）或 買入看跌期權（Long Put），適合有明確方向判斷時使用。

價差策略：

牛市看漲價差（Bull Call Spread）適合看漲行情，“買低賣高” 鎖定收益。通過買入低行權價 Call 來捕捉正股上漲收益，屬於買方策略。

熊市看跌價差（Bear Put Spread ）適合看跌行情，“買高賣低” 鎖定收益。通過買入高行權價 Put 來獲取正股下跌收益，同樣屬於買方策略。

跨式 / 寬跨式：買入跨式組合（Long Straddle）或 買入寬跨式組合（Long Strangle），適合判斷會有大波動行情，但不確定漲跌方向。

💡 由於本週（28 號）還沒有周三到期合約，我們買入的週五（30 號）合約會包含更多的時間價值。通過組合期權買入價差，可以有效抵消掉一部分昂貴的權利金成本，讓你的博弈更 “划算”。

決戰期（業績當天/前一天）：收割高溢價

此時，市場情緒緊繃到了極點，隱含波動率（IV）衝上雲霄。這意味着期權價格已經貴得離譜，就像是平時 100 塊的意外險，在財報前夜漲到了 1000 塊。

如果你覺得：“市場確實會波動，但大家現在的恐懼有點過度了，股價不至於漲/跌到天邊去”，那麼你可以考慮反其道而行之——“做空 IV（賣出溢價）”。

預熱新規： 雖然首個 “週三末日輪” 要到下週才上線，但本週（28 號）我們已經可以利用組合期權來降低風險。

常見策略：

單腿策略：賣出看漲期權（Short Call）或賣出看跌期權（Short Put）。

價差策略：牛市看跌期權價差（Bull Put Spread）、 熊市看漲價差（Bear Call Spread）

跨式 / 寬跨式：賣出跨式組合（Short Straddle）或賣出束勒式組合（Short Strangle），適合預期業績後波動不會特別大。

收尾期（業績公佈後）：跟隨新趨勢

開獎後，IV 通常會經歷 “波動率崩潰（IV Crush）”。此時期權變便宜了，適合平倉之前的賣方頭寸，並根據財報給出的指引進行方向性佈局。

典型特徵：

典型特徵： IV 快速回落，股價開始走出新趨勢。

策略思路：

平倉前期賣出的合約，及時鎖定收益。根據最新趨勢選擇方向性策略。

提示：

快進快出，別戀戰！

二、 組合期權助你告別 “昂貴票價”：如何用更低的成本獲得更確定的紅利？

隨着週一、週三到期日的普及，期權交易將進入 “高頻精準打擊” 時代。

降本增效： 組合策略能幫你精準剝離不需要的風險（比如只想賭財報，不想付週末的溢價）。

一鍵鎖定： 在 28 號這種巨頭扎堆的晚上，手動下多條腿的單子根本來不及，組合期權新功能讓你在毫秒間完成佈局。

大家千呼萬喚的【組合期權功能】終於迎來全面升級了！

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五大類策略體系，十幾種玩法：無論市場是牛市、熊市還是震盪市，都能找到合適的策略輕鬆應對！

更令人驚喜的是，保證金也同步優化啦！

聽説大家一直吐槽保證金佔用太多？期權君可都記在小本本上呢！

這次我們聯手產品經理，徹底優化了組合期權的保證金計算邏輯：

如果你賣出期權，現在保證金比之前更低了！而且收到的期權金可以直接使用，不會再被凍結！

如果你做 Covered Call 策略，可以直接用持倉股票作為擔保，所需保證金比單獨交易股票的佔用還要少！

如果你做 Spread 策略，現在保證金也大幅降低了，再也不用擔心大量保證金被凍結，影響其他倉位佈局啦！

省下來的保證金，你可以靈活用來開更多倉位、做分散配置，或捕捉更多機會！

一句話總結：組合期權更好用，保證金更友好！

如何構建組合期權策略？

1）進入美股「個股詳情頁」， 點擊「期權」進入「期權鏈」。

2）點擊左上角的策略「下拉框」，即可調出不同的期權策略。

3）根據自己的投資目的，選擇合適的「到期日」「行權價」，輸入訂單價格、訂單數量、買賣方向，即可下單，

4）在訂單右下角點擊「預覽」，即可看到實時保證金預估，清晰又直觀～

沒錯，升級之後，所需的保證金比之前確實少了很多，省心又省錢！

總結：時刻謹記風險管理

期權雖然靈活，但業績期波動劇烈。期權君最後囑咐三句：

不要梭哈： 倉位控制是第一位的。

看準 IV： 別在 IV 最高點盲目買入，小心 “方向看對了，錢虧沒了”。

利用工具： 組合期權和新到期日是你的盾牌和利劍，學會使用它們！