$Sandisk(SNDK.US)“永遠缺存儲” 這一説法，主要指在人工智能（AI）時代，數據呈爆炸式增長，而存儲作為數據的載體，其需求增長是持續且無止境的。這個觀點近期在投資圈廣為流傳，其核心邏輯是：AI 的發展離不開三大要素——算力（芯片）、能源和存儲。相較於芯片短缺可能是週期性的、能源短缺是長期性的，存儲需求的短缺被認為是 “永遠” 的，因為數據一旦產生就需要被保存，且 AI 模型的訓練和運行需要海量的數據支持。

🧠 為什麼 “永遠缺存儲”？

當前的存儲短缺危機並非簡單的供需波動，而是一場由 AI 引發的結構性產能錯配：

1. AI“吞噬” 絕大部分產能：AI 服務器對存儲芯片的需求是傳統服務器的數倍。為了滿足 AI 需求，全球存儲芯片巨頭（如三星、SK 海力士、美光）將絕大部分新增產能都轉向了利潤更高、技術更復雜的高帶寬內存（HBM），用於 AI 訓練和推理。

2. 傳統領域 “斷供”：由於產能被 AI 業務擠佔，用於個人電腦（PC）、智能手機等消費電子產品的傳統存儲芯片（如 DDR4/DDR5 內存、NAND 閃存）供應變得緊張。過去 “便宜大碗” 的存儲時代可能已經結束。

3. 需求持續狂飆：除了數據中心，自動駕駛、人形機器人等新興領域也在爭相搶奪有限的存儲資源，進一步加劇了短缺。目前的短缺狀況被認為是 “前所未有” 的，預計將持續到 2026 年以後。

📈 涉及到的美股公司

“永遠缺存儲” 的投資邏輯主要利好全球存儲芯片行業的龍頭企業，其中美光科技（Micron Technology, Inc.）是最核心的代表。

* 美光科技 (MU)：它是該邏輯下最受關注的美股公司。美光已明確表示，其面向 AI 的高端內存產品已被預訂一空，2026 年的產能基本售罄。公司正加速擴產以滿足需求，並預計供應緊張的局面將持續至 2026 年底之後。其股價在 2025 年已大幅跑贏大盤，被視為 “AI 基建” 的核心受益股。