$美光科技(MU.US)

2026-2027 年，AI 將從 “訓練主導” 轉向 “推理主導”（inference 佔主導）。

長上下文、agentic AI（多步推理、規劃）需要保留巨量 KV cache。如果全靠 GPU 的 HBM，容量很快就爆；必須 offload 到更廉價但高速的存儲層（如 Nvidia 的 Inference Context Memory Storage 平台）。

這意味着：未來 AI 系統架構中，內存 + 存儲層將成為獨立的關鍵 tier，和 GPU compute 平級，甚至更決定系統吞吐量（tokens/s）和能效。

美光現在 forward pe 11 左右，保守來説翻倍 估值在 1 萬億完全有可能，2026 年底到 2027 中旬保守估計 8000 億往上。

2026 是市場對美光重新定價的時候，保守 3 個月最快這一週開始拉 pe，美光即將進入戴維斯雙擊。

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