但斌眼中 2026 最大的財富機會

但斌最近的採訪，主持人問，您眼中 2026 年最大的財富機會是什麼？但斌毫不猶豫的回答：當然還是 Ai，並認為這不是兩三年的 “題材”，而是至少十年以上的技術變革週期。
這並不意外。過去兩年裏，AI 從 “概念” 走向 “產業鏈與資本開支”，越來越多的大佬已經把它視為一輪通用技術驅動的長期浪潮。真正讓我在意的，是他話鋒裏那種更謹慎的提醒：今年也不排除會像 1990 年-2000 年之間的 94 年，因為 94 之前的三年也漲了很多，所以 94 年出現了調整。
看了這麼多但斌的訪談，第一次看到他出現這種口風的轉變，春江水暖鴨先知，作為投資界的大佬，對他來説，應該是看到了什麼風險。
我們結合當下，應該更容易理解這種謹慎從何而來，一方面，AI“基建式投入” 仍在加速：算力、數據中心、電力、網絡、芯片與配套供應鏈都在持續擴張；而且越來越多投入開始以融資方式體現出來（比如 Oracle 表示計劃在 2026 年通過債務與股權融資籌集約 450 億–500 億美元，用於擴建雲基礎設施產能，並且市場不斷討論其債務上升與 AI 投資回報/可持續性），資本結構的變化會放大市場對風險的敏感度。另一方面，市場對 “AI 到底能多快、以多大規模兑現利潤” 的討論也在升温：投入是確定的，回報的節奏卻未必同步——這就天然容易在估值層面形成拉扯。
再疊加一些典型信號：例如，像 Michael Burry 這類以 “逆向” 和 “泡沫預警” 聞名的投資人，階段性地用期權表達對部分 AI 相關標的偏謹慎的態度，也會強化市場對 “高位波動” 的心理預期。當然，這類倉位本身並不能當成趨勢判斷，更不應被簡單解讀為 “結論”，但它確實會提醒我們：共識越強的時候，風險往往越隱蔽。
然後但斌在接下來的話裏也説，就算 26 年有調整，這也是藴含力量的一年。但斌的立場並不矛盾：他一方面承認 “可能會有調整”，另一方面仍強調要堅定擁抱 AI，因為錯失時代的風險更大。換句話説，在他眼裏，2026 即便出現波折，也更像是大週期裏的 “蓄力段”，而不是趨勢終結
對我個人而言，雖然我依然認為 2026 大概率繼續上漲，但我會把 “繼續看多” 與 “尊重波動” 同時寫進策略裏：
• 核心倉位繼續長期持有，目標是參與產業長期紅利，而不是追逐短期情緒；
• 交易層面允許用波動做 “T” 來穩定心態，但前提是：規則先於情緒、倉位先於觀點；
• 出現明顯回撤時，優先複核基本面：如果公司邏輯沒變、產業趨勢沒變，就要敢於在更合理的價格分批提高持倉；
• 同時保留足夠現金與安全墊，避免在震盪加劇時被迫做出錯誤決策。
一句話總結：AI 仍是時代主線，但 2026 更像是 “考驗紀律的一年”。能否把握機會，未必取決於你看得多樂觀，而更取決於你能否在波動甚至下跌時保持清醒與執行力。