$MP Materials(MP.US)這輪下跌核心原因並非公司基本面惡化，而是市場確認美國關鍵礦產 “價格保護” 預期落空，估值邏輯被重算。

但我仍選擇繼續持有，原因很簡單：MP 是真正有礦、有產能、且在向下遊磁材延伸的美國本土稀土核心資產。稀土的戰略屬性沒有改變。

當前主要風險在於：稀土價格偏弱、下游盈利兑現慢、缺乏政策兜底後盈利模型更脆弱。

對即將公佈的財報，我偏中性，更關注現金流和下游項目推進情況。

MP 更像長期配置，而不是短線博弈。