港股"釣魚第一股"樂欣户外（2720.HK）啓動招股，將於 2 月 10 日正式上市

全球最大釣魚裝備製造商樂欣户外（股票代碼$樂欣戶外(02720.HK)）正式啓動招股，擬全球發售 2820.5 萬股，其中 10% 為香港公開發售。每股定價 12.25 港元。預計 2 月 10 日在聯交所掛牌上市。此次 IPO 擬集資約 3.45 億港元，中金公司擔任獨家保薦人。

市場地位穩固，龍頭份額持續提升

據弗若斯特沙利文的資料，按 2024 年收入計，樂欣户外是全球最大的釣魚裝備製造商，市場份額為 23.1%，同時在前五大廠商中佔據絕對主導地位。樂欣户外亦是中國最大的釣魚裝備製造商，市場份額由 2022 年的 23.4% 穩步增長至 2024 年的 28.4%，展現出持續增長潛力。

業績穩健增長，產品線覆蓋全面

在財務數據層面，樂欣户外營收保持高速穩健增長，2024 年營收達 5.73 億元，較 2023 年實現 23.8% 的同比增長；2025 年前八個月收入已達 4.60 億元，接近 2024 年全年的 80%，顯示增長節奏穩健。公司 2025 年前八個月實現經營利潤 7769.5 萬元，接近 2022 年曆史較好水平，為公司戰略擴張提供了堅實的資本基礎。

其中品牌業務增長迅猛，自有品牌 Solar 2024 年銷售額較 2018 年增長近三倍，儘管目前 OBM 業務佔比並不是很高，但增長潛力巨大。同時，公司 TO B 業務持續發力，合作超過 5 年的客户達 84 家，客户粘性強勁，形成"TO B 穩健託底 +TO C 突破增長"的雙增長格局，為長期資本回報提供穩定支撐。

在產品矩陣層面，樂欣户外為不同釣魚場景創造出了全面的產品解決方案。截至 2025 年 8 月 31 日的產品組合涵蓋 10,000 多個 SKU，可適配釣魚人在不同地區及環境的需求，包括鯉魚釣、比賽釣、路亞釣、飛釣及冰釣等。

市場前景廣闊，加碼品牌與未來

從全球格局來看，釣魚裝備市場正迎來結構性增長機遇。2025 至 2029 年，全球釣魚裝備市場預計將以年均約 9.5% 的複合增速擴張，高於户外行業整體水平，市場總規模有望邁向 2000 億元。

我國垂釣裝備行業已邁入藍海發展階段，行業紅利為樂欣户外的轉型提供了廣闊空間。2020-2024 年，我國垂釣裝備行業市場規模年均複合增長率達 18.92%，顯著高於全球同期水平，全球市場佔比持續提升，市場需求正從基礎功能滿足向專業化、場景化及個性化升級。

此次 IPO 募資是樂欣户外發展歷程中的重要里程碑，亦是其在資本層面提升核心競爭力、拓展戰略佈局的關鍵舉措。伴隨全球休閒釣魚生活方式的熱潮，消費者對高品質釣魚裝備的需求持續攀升，新興市場的增速尤為顯著。作為全球規模最大的釣魚裝備製造商，樂欣户外可依託自身產能與產品優勢，充分承接這一藍海市場的需求紅利，為品牌升級與市場拓展築牢基礎，迎來全新的發展機遇。