【美股轮证实战攻略】港股科技股税收风暴来袭？！恒指破位失败后该加仓还是减仓？美股纳指、道指、七雄最新走势全解析

Olga：大家好，歡迎來到今天的節目「美股輪證實戰攻略」。今天我們請到了 Horace。Horace，歡迎你！
Horace：大家好。
Olga：辛苦大家等我們。今天節目內容一樣精彩，記得點贊關注、訂閲，這樣就不會錯過預告了。今天主題還蠻多的，市場每天都在變化，我們就跟着聊大家最關心的話題。
最近明明貴金屬、港股、美股都還不錯，突然一下子讓大家倒吸一口冷氣。你這裏的觀察是怎樣？
Horace：上星期我們講港股，當時我就説破位的機會很大，結果真的破了。破位後兩天拉回，第一天還好，第二天就完全不行了。基本上可以確定這是一個失敗的突破——漲上去、兩天不到就全部吞回來。
中間當然有很多壞消息出來，基本面不配合，技術上突破後又拉回，這種走法非常扣分，警惕性一定要大幅提高。
Olga：如果這是健康的調整，大概會回調到什麼位置才合理？
Horace：如果是健康調整，應該最多回調到突破漲幅的一半左右。如果完全拉回原點，就要扣很多分，要懷疑這次是不是又是假突破、失敗突破，甚至開始反轉。
港股過去半年很多時候就是這樣：突破一下、拉回、把你震出去、再回穩、又突破……反覆折磨人，但最後還是創了新高，只是時間很長。所以處理上要非常靈活——突破時可以加一點倉，但看到不對勁就要很快減回自己能承受的水平，不要完全空倉，除非大趨勢真的改變。
Olga：現在港股如果再跌，關鍵位置在哪？
Horace：目前 26,300 附近跟 50 天線重合，這兩天都在這裏附近有承託，今天是第三次測試。如果今天收在 26,700–26,800 以上，就有三根下影線，承託力還在，還不算很差，但畫面不好看。如果進一步跌穿 26,300，風險就明顯升高，之前突破的意義就沒了。
建議：現在不要太重倉，寧願等回調到 25,000 附近再加，也不要在高位追。
Olga：最近科技股也被傳聞三大電信商要加税搞得很緊張，你怎麼看這件事？
Horace：這個傳聞從星期一三大電信加税開始，星期二小作文就滿天飛，越傳越合理。政府沒出來強力澄清，只是否認「32% 這麼誇張」，但沒否認要加税本身。這很可怕。
電信是國企，國家需要錢時最容易先從這裡下手。成熟業務扶持這麼多年，該回饋社會了。民企科技股如果也要跟進，影響會更大。
不同公司抗跌能力不一樣：

阿里：相對抗跌，因為它大聲説要砸很多錢進 AI，這些支出可以抵税。
騰訊：遊戲佔比高，遊戲不算高科技，税收優惠可能減少；AI 部分低調，可能有隱藏實力，但目前市場不買單。
其他如美團、拼多多：有效税率很低（15–17%），如果拉到 25%，衝擊會比較大。

短線科技股氣氛偏弱，建議先等等，不要急着追。
Olga：我們來看港股指數，用你最愛的黃金比例來畫一下？
Horace：黃金比例在指數上特別準。
從最近高點 28,100 往下畫：

0.236 ≈ 27,300（過去多次壓力位）
0.382 ≈ 25,000（過去三個月平台支撐）

如果這波調整守住 25,000，往上延伸，0.382 目標大概在 31,200 附近，很接近 2021 年高位。
但現在最關鍵是守不守得住 25,000–26,300 區間。2 月建議保守一點，倉位不要太重。
Olga：恒指短線產品怎麼選？
Horace：

看反彈：建議 25,800 附近牛證（65692），收回價 25,768，槓桿約 25 倍。
對沖／看跌：27,600 附近熊證（67219），收回價 27,600，槓桿約 28 倍。

Olga：回到美股，納指 100 最近怎麼看？
Horace：納指 100 之前試圖突破 26,400 失敗，拉回時成交很大，三根大陰線，代表高位還要調整。短線有機會回測 24,100–24,200（C 型底）。
現在上升楔形形態，對多頭不利，一旦跌穿，往下風險加大。做多難度高，建議等收窄波幅後再突破才進場。
Olga：道指相對強一些？
Horace：對，道指抗跌力好一點，傳統股、必需消費品、醫藥撐盤。但也沒有很好形態，高位波幅大。如果再試 49,800–50,000 失敗，又掉回 48,500 以下，創新高難度會變很大。
Olga：美元指數（DXY）最近又彈回來了？
Horace：對，之前跌穿長期上升通道，港股才衝上 28,000。但年初 Kevin Warsh（川普提名聯儲主席候選人）消息一出，美元很快彈回。現在在關鍵分水嶺——100。如果重回 100 以上，股市（特別港股）會有較大調整風險。
Olga：快速過一下幾支重點美股？
Horace：

特斯拉：掉穿中期上升軌，變成長方形震盪。短期不建議追 call，建議 short put 收時間值（行權價 400–410 附近，一週期權），讓它慢慢磨。
英偉達：也在長方形震盪，半年了。守 170–175（200 天線）有支撐，但沒新催化劑，期望值要調低。
微軟：估值回到 25 倍左右開始有價值。黃金比例 0.5 ≈ 380，0.618 ≈ 340，這兩個位置中長線比較吸引。
Meta：600 元開始有價值，但 AI 貢獻還不明顯，成長天花板看得到，區間格局為主。
Google：今晚（明天早上）業績。估值 30 多倍，歷史高位，裂口高開後維持難度高。沒貨可以等 50 天線附近再看，有貨可以考慮獲利了結一部分。

Olga：最後講一下黃金？
Horace：黃金跌很猛，反彈也很猛。現在已經反彈超過一半，短期再創新高難度大。預計在 4,800–5,200 區間震盪一段時間。真正的好買點可能要等回測 50 天線或更低的中期均線。
Olga：寧德時代 H 股呢？
Horace：還在下降軌道壓制下，距離突破還有 5% 左右。儲能業務被擔心會變成下一個「光伏式內卷」，成長空間受限。短線沒有特別好，期望值不要太高。
Olga：謝謝 Horace 今天的詳細分析！也謝謝大家陪伴。下週再見，祝大家過個好年～拜拜！
Horace：拜拜，大家保重。