$紫金黃金國際(02259.HK)1. 公司核心盈利依賴國際金價與銅價，在全球高利率與衰退預期下，大宗商品價格面臨趨勢性下行壓力。

2. 激進的海外礦產收購使其暴露於資源國政策變動、地緣衝突及運營成本飆升等難以控制的風險之中。

3. 礦業屬重資產行業，在行業擴張週期尾端，高昂的資本開支與債務可能因金屬價格轉弱而引發嚴重的現金流與償債壓力。