全球暴跌，麻了！！

$上證指數 sh000001$ 昨天 A 股又雙叒挨錘了！滬指一度跌超 1%，創業板更慘，直接幹到跌超 2%，看着都心涼。最關鍵的是成交量，兩市成交額直接萎縮到 2.18 萬億，這可是本輪行情的新低啊， 照這架勢，今天説不定就跌破 2 萬億大關了，不敢想不敢想。

個股更別提了，3719 家下跌，中位數-0.85%，虧錢效應拉滿！説真的，要是沒有銀行、券商、白酒這些權重股輪番撐場面，昨天説不定就得上演 4000 點保衞戰了，想想都後怕。

盤面上還是老樣子，老登股的天下！銀行、消費接着漲，券商也開始蹦躂了；反觀科技小登，又雙叒叕拉胯，AI 算力、商業航天、機器人、芯片半導體，全在捱揍，一點反抗之力都沒有，套牢的兄弟估計都麻了。

昨晚的兩大利空，直接把科技線幹崩了。一個是太空光伏集體提示風險，另一個是老美科技股大跌，傳導到 A 股，整個科技板塊直接躺平。這也沒辦法，這幾年 A 股都養成跟屁蟲習慣了——美股漲啥咱漲啥，美股跌啥咱跌啥，一點脾氣沒有，憋屈！

從技術面看，昨天這波下跌，更像是二次探底。而且成交量大幅萎縮，其實不是壞事，説明這個位置大家繼續殺跌的意願不強了，砸也砸不出多少恐慌盤，算是個小小的積極信號吧。

美股晚上又接着砸盤，今天 A 股開盤大概率順勢再殺一波，理論上來説，倒是個不錯的博弈出手點！畢竟節前就剩一週了，資金心裏都有數，大概率想在年前再衝一波，賺點錢好好過年，這點共識還是有的。

但咱也得做好心理準備，節前行情大概率不好走，原因有三：

1、 大資金早就沒心思玩了！我認識的幾個圈內大佬，早就關電腦出去旅遊了。要麼把倉位清了去搞其他資產，要麼就往內需方向躲，主打一個避險。

2、 兩融已經連續 5 天下降，累計少了 307 億資金。自從融資合約新規出來後，大家都在降槓桿，市場資金量本身就在縮水。

3、 最近港股跌得厲害，資金都開始南下抄底了，昨天淨買入港股 250 億。眼看 A 股要放假，很多活躍資金估計都要轉戰港股，A 股這邊更沒量了。

其實現在市場最大的問題，不是指數跌多少——指數壓根沒跌多少，真正坑人的是 “電風扇行情”，切換太快了！昨天深水探底，今天説不定就衝高，天天在 ICU 和 KTV 之間來回切換，看着熱鬧，實則根本不好賺錢，普通散户純屬被收割。

我個人看法，目前大概還在牛市中期，等中老登股也都漲貴了，找不到便宜貨了，才算真正到後期。

提醒大家一句：炒股最忌諱的，就是沉溺於過去的賺錢模式。靠一種方法賺過錢，就以為能一直賺，殊不知 A 股從來都是週期輪迴，沒有永恆的風口，只有永恆的波動。退潮期一定要對高位票謹慎再謹慎，錢是賺不完的，但能虧完啊！

最後再聊聊板塊和個股，給大家捋捋思路：

一、大科技（重點避坑）

半導體芯片：現在就看下跌的源頭啥時候能企穩，沒企穩之前，堅決不碰，碰了就是送人頭。

算力硬件：昨晚 AMD 大跌 17%，英偉達也跌了 3.4%，就連谷歌業績超預期，都引發市場擔憂，説白了就是不管你基本面好不好，科技股就是要跌。咱們這邊的算力硬件公司，大多靠海外大廠訂單吃飯，那邊一跌，咱們這邊直接被掃射，同樣，沒企穩不看。

機器人：昨天直接競價就被按在深水地板上，等於直接宣告今天也沒戲。市場找的下跌理由也很扯，説什麼機器人摔倒老人的新聞……説白了就是整個板塊都在跌，沒地方找理由罷了，別被忽悠了。

二、防守板塊（可重點關注）

農業：如果接下來繼續縮量，市場情緒還是這麼差，農業可以重點看看，有輪迴回到它的預期，避險屬性拉滿。

煤炭：不用急着進，等它再跌一波，分批埋伏就行，穩健為主。

消費：整個大消費板塊已經起來了，相比農業和煤炭，更有機會走出持續性，重點看商業連鎖方向。至於白酒，就讓它接着拉吧，説白了就是找人接盤，哪有什麼基本面邏輯？就靠過年多賣幾瓶酒，能抵得住全年的業績虧損嗎？別被高位套住了。

三、AI 應用（可逢低跟蹤）

消息面是有利好的：工信部全力推進 “人工智能 + 製造”，還要突破算力芯片、工業大模型這些關鍵技術；廣東也表態，支持培育垂直領域的 “人工智能 + 工業軟件” 和智能機器人服務商。

另外，AI 智能體 Open Claw 的模型調用量裏，咱們國內的 Kimi K2.5 成了最受歡迎的，還被官方推薦當主力模型，這也是個小利好。

所以 AI 應用這個方向，催化消息不少，可以繼續逢低跟蹤 AI 智能體、ERP、工業軟件這些細分。未來軟件行業肯定會大洗牌，能借上 AI 東風的公司才能活下去，跟不上的遲早被淘汰。而且 AI 應用這段時間跌得太極端了，接下來大概率有修復預期，值得留意。

四、商業航天（長期關注，靜待機會）

有個消息值得關注：納斯達克打算推 “快速納入” 新規，專門應對 Space X 這類大型 IPO。目前市場估算，Space X 的潛在估值能到 1.3 萬億美元，要是新規通過，它上市後大概率會成為納斯達克 100 指數里市值最大的公司。

再加上 AI 算力爆發，帶動了太空數據中心的需求，馬斯克也説了，要在 2030 年前落地 100GW 太空光伏目標，這可是萬億級的市場預期。國內這邊，天兵也宣佈酒泉衞星測發技術廠房通過預驗收，這是國內商業航天首個這類廠房，意味着從火箭自研、規模智造到測試發射，全鏈路閉環已經走向工程化應用了。

總的來説，國內外商業航天的景氣度都在往上走，全球低軌衞星組網也在加速，催生了不少規模化需求。而且後續催化事件會比較密集，大家可以重點關注那些有核心受益業務的公司，耐心等機會。