海致科技集團 (2706.HK) 招股中，智譜、無極資本參投基石，Atlas 智能體業務增 557%

港股首家知識圖譜公司海致科技集團 (2706.HK) 開始招股，招股日期為 2026 年 2 月 5 日至 2026 年 2 月 10 日，並預計於 2026 年 2 月 13 日在港交所掛牌上市。

公司擬全球發售 2803.02 萬股，發行比例 7.00%，區間招股價為 25.60-28.00 港元，入場費 (一手申購費用) 為 5656.48 港元；若按中間價 26.80 港元計，募資總額約 7.51 億港元，發行後區間總市值為 102.51 億-112.12 億港元。

本次發行以機制 B 分配，公開固定 10%，無強制回撥，故而公開部分約佔 280.32 股，按手數算，公開可供認購僅 14,016 手，預計貨比較難搶。國配部分引入 4 家基石投資者，分別為北京產業升級基金、智譜 (2513.HK)、無極資本、大灣區共同家園投資，認購合計約 1.17 億港元。

據 TradeGo 的基石投資者數據顯示，北京產業升級基金的普通合夥人為北京亦莊，該投資人此前亦參與了優必選 (9880.HK) 的基石；智譜為近期上市的知名 AI 通用大模型公司；無極資本及大灣區共同家園投資，則是近年較為活躍的基石投資者，分別參投了精鋒醫療-B、卧安機器人、英矽智能、兆易創新、紫金黃金國際等知名公司。

據 TradeGo 新股孖展數據，截至 2 月 6 日 9 時，海致科技集團的孖展認購總額已達 26.13 億港元，孖展認購倍數約 33.28 倍。其中，富途證券、老虎國際、長橋證券分別放出 16.15 億、3.31 億、2.00 億港元的孖展。

業務方面，海致科技集團是中國領先的企業，專注於通過圖模融合技術開發 Atlas 圖譜解決方案及產業級智能體並提供產業級人工智能解決方案。公司的業務主要劃分為 Atlas 圖譜解決方案及 Atlas 智能體兩個板塊，形成"知識圖譜築基 + 大模型賦能"的差異化競爭路徑。

截至 2025 年 9 月 30 日，公司已與 360 多家客户合作，業務覆蓋百餘種應用場景，包括頭部金融機構和大型國有企業。其解決方案已在反欺詐、智能營銷、風險識別、智能製造等多類場景落地。

從增長業務趨勢來看，公司第一大支柱業務 Atlas 圖譜解決方案近三年收入持續增長，分別為 3.13 億、3.67 億及 4.17 億人民幣，年複合增長率約為 15.37%。而 Atlas 智能體作為 2023 年新拓展的業務，在 2024 年實現爆發式增長，收入達到約 0.87 億人民幣，同比增長 872.18%。進入 2025 年，該業務仍保持強勁增長勢頭，前九個月收入約 0.61 億人民幣，同比增長 556.67%。

從 2025 年前九個月的數據不難看出，Atlas 智能體業務作為公司戰略佈局的新興業務，其展現出驚人的市場潛力，已然成為公司當前收入增長的重要驅動力之一。

此外，據弗若斯特沙利文報告顯示，中國產業級 AI 智能體市場規模將在 2024 年到 2029 年間實現爆發式增長，從 2024 年 的約人民幣 31 億元躍升至 2029 年的人民幣 458 億元，期間複合年增長率高達 71.3%。

這一高速增長反映了企業數字化轉型加速、行業垂直化 AI 應用落地以及算力與大語言模型技術成熟帶來的市場需求快速攀升。伴隨更多行業場景對智能化解決方案的持續投入與探索，產業級 AI 智能體將從實驗室和小規模試點向大規模商用化應用邁進。

按 2024 年營業收入計，公司在中國產業級 AI 智能體提供商中排名第五，市場份額 2.8%，但在以圖為核心的 AI 智能體細分市場中排名第一，市場份額約 50%，具備顯著技術優勢。

綜合以上而言，海致科技集團作為港股首家 “知識圖譜” 公司，其依託 “圖譜築基 + 大模型賦能” 的雙輪驅動，已建立起紮實的業務基礎與明確的成長路徑。其傳統圖譜業務穩健增長，而 Atlas 智能體業務則呈現爆發態勢，成為新的增長引擎。公司在以圖為核心的 AI 智能體細分市場佔據約 50% 份額，技術領先優勢顯著。伴隨產業級 AI 智能體市場未來五年預計高達 71.3% 的年複合增長，公司有望進一步擴大領先地位。此次上市將為公司鞏固技術優勢、拓展垂直行業提供重要助力，具備長期關注價值。