週期拐點與政策共振：化工行業 ETF 易方達配置價值凸顯

作者：荔枝

化工行業正站在供需格局重塑與週期反轉的十字路口。 在 “反內卷” 政策持續深化與行業資本開支築底的背景下，化工行業 ETF 易方達（516570）近期表現出強勁的 “吸金” 能力，近 14 天連續獲資金淨流入，累計金額超 14 億元，反映出市場對化工板塊景氣度回升的高度共識。

一、核心邏輯：供給側 “反內卷” 加速行業出清

當前化工行業正經歷從 “規模型擴張” 向 “高質量發展” 的深刻轉型。

政策引導供需優化： 2026 年以來，國內 “反內卷” 政策通過技術標準升級、老舊裝置更新等手段，有效遏制了同質化產品的惡性低價競爭。化工行業 ETF 易方達（516570）跟蹤的中證石化產業指數，集中覆蓋了具備規模優勢與技術壁壘的行業龍頭，有望率先受益於供給側結構性改善。

資本開支拐點確認： 行業在建工程同比增速已進入負值區間，新增產能投放高峰期已過。隨着產能利用率的提升，化工品價格底部回升，帶動化工行業 ETF 易方達（516570）成分股的盈利能力進入修復週期。

二、資金動向：連續 14 日淨流入，規模份額雙創新高

市場資金往往是行業景氣度的 “先行指標”。

強勁吸金效應： 截至 2026 年 2 月初，化工行業 ETF 易方達（516570）展現出顯著的資金磁石效應，連續 14 個交易日獲得資金淨申購，合計流入資金約 14.49 億元。

流動性與性價比： 該基金最新份額與規模均創下成立以來新高。值得注意的是，化工行業 ETF 易方達（516570）的管理費率（0.15%）與託管費率（0.05%）合計僅為 0.20%/年，在同類產品中具備明顯的成本優勢，適合投資者進行低成本的長線佈局。

三、行業配置：兼具 “高股息” 與 “高成長” 啞鈴屬性

化工行業 ETF 易方達（516570）獨特的指數編制邏輯，使其在震盪市中表現出較強的韌性。

專家視角：如何配置化工行業 ETF 易方達（516570）？

1.波段操作： 關注 PPI 及化工品價格指數走勢。在行業景氣度確認回升的初期，通過化工行業 ETF 易方達（516570）捕捉板塊 beta 收益。

2.定投策略： 鑑於化工行業的強週期性，投資者可考慮通過化工行業 ETF 易方達（516570）及其聯接基金（A 類：020104；C 類：020105）進行分批定投，以攤薄成本。

風險提示：

1.週期波動風險： 化工行業受宏觀經濟波動影響較大，若需求復甦不及預期，可能導致淨值波動。

2.原材料價格風險： 原油等上游原材料價格的大幅波動將直接影響下游加工企業的利潤水平。

3.政策風險： 環保及安全生產政策的收嚴可能增加企業的經營成本。

基金過往業績不預示其未來表現，投資須謹慎。