我對這兩個陣營切換的判斷是：

NVDA 現在已經從 “共識增長股” 變成了一隻 “要靠 OpenAI 成功來續命的股票”；

在 OpenAI 拿不出 GPU 棧上、能壓得住 Gemini 3 的結果之前，

所有關於 TPU / 全棧 / ASIC 的新進展，對市場來説都是 NVDA 的利空事件。

1. 在 OpenAI/B200 沒有 clear signal 前：

• NVDA = 高景氣 + 估值天花板 + 敍事偏空 → 偏防守甚至減配；

• GOOGL / AVGO / “TPU + ASIC 路線” = 成長 + 敍事強化 → 可以適度超配。

2. 一旦出現下面這種新聞組合（示例）：

• “OpenAI 新模型（GPT-6）橫評不輸 Gemini 3”；

• “明確説明主要訓練在 B200 超大集羣上完成”；

• “微軟財報 / NVDA 財報裏強調這輪模型推動雲收入、AI 服務實打實放量”；

那就是 NVDA“企穩上漲” 的觸發點：

• 市場會重新修正為：

“frontier 不只是 TPU 陣營，還有 GPU 陣營”；

• NVDA 的 “長週期想象空間” 又被補回來一部分，

這時候反而是 增持 NVDA / 減一點 GOOGL 的時間窗候選。