高市早苗勝選，日股為何大漲？

$富達基金 - 日本價值型基金 A-Acc-USD Hdg(LU0997587083.FD) $2 倍做多 MSCI 日本 ETF - ProShares(EZJ.US)

昨天晚上到現在日本，可能見證了一段歷史。

高市早苗豪賭贏了。高市早苗所在的自民黨在眾議院選舉中獲得 316 席，這是自民黨成立以來最好戰績，與其結盟的日本維新會合計獲得 352 席，超出三分之二，這意味着高市早苗可以繼續執政。

這一消息刺激週一日本股市開盤大漲，盤中創歷史新高。

自 2012 年開始，日股開啓了一輪長牛，日經指數已累計上漲 561%。

為什麼日股在日本經濟相對疲弱和老齡化時代還能持續高漲？

其一，2013 年安倍上台後實施安倍經濟學，為資本市場注入了大量流動性。

其二，日本大型企業基本走出了泡沫危機困境，盈利持續改善。

日本大型企業，一方面砍掉不賺錢的業務，戰略聚焦上游材料和核心技術領域。

在這輪 AI 浪潮中，日本成功轉型的半導體材料公司股票大漲。

另一方面出海投資，大舉進入美國、歐洲和新興國家。

如今，日本上市公司中 50% 的營收來自海外市場，在前十大市值公司中，這一比例達到 70%。

換言之，日經指數主要錨定的不是本土市場，巴菲特投資日本五大商社也不是投資本土經濟，而是日本大型跨國公司在全球的盈利表現。

其三，市場押注高市早苗交易。高市早苗繼承安倍的政治遺產，試圖大力擴張財政，同時承諾加大補貼推動半導體產業鏈自主化和 AI 創新。

高市這一壓倒性的選舉，將推動日本右轉，如今全球政治都在向右看齊，同時左的鬥爭也異常尖鋭。表現在經濟上，各國都在強化經濟主權，大煉 AI、半導體、軍工，正在外延到航空航天等產業。

這次在日本可能見證了一段歷史。我們正在面臨新的兩國關係和全球關係。