丙午年的主要部署策略 - 2 月 4-9 日覆盤

真的不是説笑， $海底撈(6862.HK) 職員的情緒價值滿滿，三言兩語就將在下的小孩騙過去。消費型公司普遍缺乏深厚的護城河，特別是餐飲類別的實在太容易複製；但當公司的服務實在太好的時候，就能夠完全突顯到公司的競爭優勢。交易盡在日常生活之中，現在越來越喜歡與內人以及小孩一起逛街，街上的林林總總會令自己充滿靈感。因為公司的服務令到在下馬上再次關注股價，發現在內需板塊開始強勁的時候，海底撈的走勢正在處於第一階段準備進入第二階段之中；會積極留意相關中長線好倉部署 $海撈中銀六四購A(17638.HK)、防守位置 16.3。

近來天氣突然急劇轉冷，貓仔也因此每天晚上都躺在我們的被窩上休息；各位記得保暖。與此同時在下也在留意相關概念板塊，不過暫時未發現相關機會。

恒生指數仍然在波幅區間之中，上方阻力在 27,200 ，下方支持在 26,420 ；農曆年之前暫時大機會在這個區間行走。

科技股走勢仍然較為疲弱，不過 $騰訊控股(700.HK) $阿里巴巴-W(9988.HK) 終於暫時有所反彈。預計農曆年之前會繼續窄幅上落，前者區間在於 573 至 550 、後者的區間在 159 至 153。不過，上星期五收盤之後 $快手-W(1024.HK) 出現被罰的消息，股價跌穿了重大關鍵點 75。日線圖有機會形成頭肩頂走勢，大機會會再次向下出現下跌趨勢 $快手中銀六三沽A(19035.HK) 、防守位置在 74.4。 $小米集團-W(1810.HK) $美團-W(3690.HK) 兩者仍然在下跌趨勢之中，其中美團已經確認跌穿重要橫行區間、左側幾乎已經完全沒有阻力因此要小心再次發展出一個急跌的走勢 $美團中銀六乙沽A(15409.HK) 。除非再次成功反彈到 95 以上，否則持續下跌的機會率非常之高。 $中芯國際(981.HK) 難得地在關鍵位置 65 有支持出現反彈，暫時上方阻力 76 ，下方支持 69、也是區間走勢機會較大。

港股 IPO 市場仍然熾熱， $瀾起科技(6809.HK) 上次之後大幅上升、同一時間帶領 AI 及其他領域之中的不同的半新股同一時間出現突破性行情 $智譜(2513.HK) $MINIMAX-WP(100.HK) $大族數控(3200.HK) $兆易創新(3986.HK) 。基本上近來可以明確地看見半新股明顯受到資金追捧，只要有堅實的底部之後大機會都會出現上升趨勢。

基本上納斯達克指數明確跌穿了重要關鍵 25,000 點；雖然於上星期五有暴力反彈高低位升超過 800 點、但是系統訊號中已經出現了明確的轉弱走勢；只要今個星期再次跌穿 24,900 ，基本上可以確認納指於 2026 上半年見頂機會極大。

$特斯拉(TSLA.US) 在重要位置 385 有支持出現反彈，不過暫時已經明確出現一種弱勢；若果未來再次跌穿 380 或以下，基本上可以確認會出現反轉走勢。 $美光科技(MU.US) 連續四天沒有出現一底比要底高的走勢，同一時間跌穿了關鍵的 10 天線；這個情況之下要開始思考短線會否已經失去了上升動能，同一時儲存芯片板塊 $閃迪(SNDK.US) 是否慢慢已經開始出現高位散貨的可能。

$亞馬遜(AMZN.US) 業績之後公佈的龐大支出嚇壞了投資者，不過同一時間也令到芯片板塊 $英偉達(NVDA.US) $AMD(AMD.US) $甲骨文(ORCL.US) 受到資金青睞；再加上黃仁勳在此為 AI 產業投下信心一票，令到星期五晚上相關美股都出現強勁的拉昇。不過這種情況除非可以連續在今天以及明天晚上出現，否則暫時仍已高位徘徊為主要論調。不過當中甲骨文基本上可以確認是第四階段的下跌趨勢。另一個市場擔心的是 $微軟(MSFT.US)，open AI 越來越多不同的競爭對手；公司股價亦反映了投資者對於公司失去了信心，因為基本上出現了周線圖級別的下跌趨勢。

$谷歌-A(GOOGL.US) $谷歌-C(GOOG.US) 原本是美股七雄之中走勢最強的，不過也連續三日出現疑似的牌科日；這種情況令人擔心科技股可能真正出現高位轉勢向下可能。另一方面，曾幾何時的所謂牛股 $Hims & Hers Health(HIMS.US) 繼續出現暴跌，消息指出公司下架減肥藥

持倉及成交
繼續大豆油期貨的好倉部署，丙午年大機會可能出現能源危機。

積極留意 $Meta(META.US) 的相關淡倉部署，原因在於業績高開之後股價節節下跌，同一時間市場開始擔心科技巨頭的現金流是否將會大幅轉弱

反思
由於上星期三開始已經立春，基本上我們已經正式進入了丙午年。在這一年之中不同市場將會陸續出現兩極走勢：意思就是資金會集中於強勢板塊之中的強勢股、或者是趨勢較強的資產；同一時間下跌趨勢的資產會被大幅拋售、而且這一個現象出現的時間會越來越長。另一方面，當個別股份明確出現下跌趨勢的時候，亦會嚴重受到市場所拋棄。南轅北轍的走勢會在不同市場之中發生，相信動能以及趨勢明確變得更加重要。在這個兩極化的市場之中，我們需要學習的是需要相信勢運行的邏輯。減少為每件事找出原因，多在細節上觀察趨勢的節奏，這個一定會是今年農曆新年最大的禮物。

部署
近來黃金在跌穿 5000 關鍵點之後快速收回失地，密切關注相關股份的表現 $易方達黃金礦業ETF(2824.HK) ；基本上相關股份的波幅率比起黃金超過兩倍以上。接下來黃金於高位徘徊的機會較大。 $易方達數科ETF(3434.HK) 於今天出現大幅反達，基本上這個 ETF 持有的港股以及美股與 $比特幣 (BTC.CC)$易方達高股息(3483.HK) 明顯受到資金青睞；根據資料顯示，這一隻 ETF 十大持股之中並沒有近來最弱的電訊三寶 $中國移動(941.HK) $中國聯通(762.HK)，因此走勢上明確跑贏恒生指數。資料顯示於三月份進行第一次派息（半年一次），最後的股息率值得重點關注。

港股板塊之中暫時最強的是工業以及內需， $三一國際(631.HK) 暫時是行業中的龍頭，同一時間集團另一隻剛上市的半新股 $三一重工(6031.HK) 也出現突破行情，因此會放在最重點的觀察列表之中。美股方面，3D 打印突然受到資金青睞，會重點留意是否下一個風口 $Proto Labs(PRLB.US) 。