今年的 AI 可能真變天了！附先導暗盤吃小肉！

先不聊打新

聊聊 AI！最近真的被 seedance 刷屏了，刷了很多其生成的視頻，我是難以想象 AI 的完成度能高到這種地步，見下圖！

之前的一些 AI 視頻在輪廓上多少有些變扭的感覺，而現在 seedance 生的視頻幾乎沒有這種感覺了，像是完全理解了角色的 3D 建模和空間關係一般，運動呈現的十分流暢！而且分鏡的邏輯也跟着運動的邏輯來走了，而不是無關的速切！近乎很多 CG 場景的級別了！感興趣的可以自己去搜搜看！AI 能力這麼強，對於我們投資者來説也就是看機會和風險，大家如果關注美股應該知道軟件股目前是怎麼走的：

以 SPDR 的軟件 ETF 為例，自從關税修復後，近半年都是承壓震盪下行，而且在最近下行的尤其厲害，像 Adobe、Unity、Roblox、Applovin 等都迭跌的很厲害！$Adobe(ADBE.US) $Unity Software(U.US) $羅布樂思(RBLX.US) $AppLovin(APP.US) 

Unity 近期股價直接腰斬，Adobe 為代表的這種面臨 AI 轉型打個問號的公司跌了 2 年了，哪怕是 AI 應用的強者 Applovin 也被行業拖累大跌！

前幾周的下跌主要是因為以下事件，AI 迭代實在太快了！

26 年 1 月，Anthropic 推出 Claude Cowork 工具，大幅加劇了市場對行業顛覆的恐懼。

26 年 1 月 29 日，Alphabet 開始推出 Project Genie，該工具可通過文本或圖像提示創建沉浸式虛擬世界，遊戲股也被捲入拋售潮。

26 年 1 月 30 日。Anthropic 正式發佈了 Claude Cowork 的 11 款新開源插件（plug-ins），進一步引發市場對軟件股的恐慌性拋售。

2026 年 2 月 5 日，Anthropic 發佈Claude Opus 4.6，支持金融、法律的一次性處理整套盡調文件、多份合同、財報，自動生成分析與風險報告。

谷歌那個用圖像創建虛擬世界 demo 的就不説了！

Anthropic 的 Claude Cowork 本身是在 1 月發佈的研究預覽版工具，在 macOS 上運行，用户無需終端或編碼，即可授權 Claude 訪問本地文件夾、執行多步複雜任務，如文件組織、文檔生成、報告合成、瀏覽器自動化、郵箱整理等。

重點在哪？在門檻上！Cowork 不像 Claude Code 那樣需要開發者在終端中操作，而是通過自然語言指令直接讓 AI 執行任務，這種跳過了技術門檻，讓普通人能夠藉助其達到專業的領域，這就是價值顛覆的開始！

目前直面風險的行業就是諮詢、數據一類的行業。阿波羅全球管理和 Blackstone 一致認為規則-based、重複性高、可被自然語言/代理自動化取代的行業風險最高，Claude Cowork 目前直接衝突的就有金融、法律諮詢的一類，但從整體看企業級 SaaS、專業知識服務（法律、金融數據研究、）、IT 服務外包及其他任何依賴歷史數據標準化流程的行業都將被顛覆！

要有人問軟件股是否被低估，只能説也許吧，但你要我推薦那肯定是不可能的，也許在這種恐慌情緒放緩後可能有反彈回升，但目前 AI 能力的迭代速度太快了，風險實在不低，26~27 年很可能會有大爆發，而且隨着大模型的滲透率越來越高，後續軟件股面臨的競爭也會更加激烈，哪怕在 AI 中都是如此，七巨頭裏都有 META 這樣的脱節者！

雖然 AI 還是利好整個行業的，但是對於企業來説門檻、護城河與競爭可能更為重要，除非這個蛋糕能光速做大，不然還是大逃殺吧！

再看看打新

【先導智能】$先導智能(00470.HK) 

今天先導穩住 1%，最高有 3%，算是小小肉吧，大家沒虧就行！

策略裏沒啥可講的，就是最後一句，肉度不大，折價我比較保守看 30-35%，目前這 29%，看看上市幾天後會在什麼區間！

【愛芯元智】$愛芯元智(00600.HK) 

愛芯今天綠鞋狠狠發力了，上市首日走成心電圖也是挺牛逼，中金難得這麼發力！

【樂欣户外】$樂欣戶外(02720.HK) 

樂欣老實説這首日表現是真挺意外，沒有什麼拋售，暗盤如果撈高點賣可能會吃點 100~130% 的肉，但對於我來説不可能去撈賭良心，賺個打新本分錢就夠了，二級留給真正看好的就行！

目前來説，愛芯首日中金救命收 0%，2026 年首日 0 跌，牛！