整體行情偏淡！！

$上證指數 sh000001$ 今天指數窄幅震盪蓄勢，整體行情偏淡，但局部板塊直接掀起漲停潮。

從結構上看，指數還在 60 分鐘箱體震盪上衝階段，這個位置急不來。上方有 1 月底的壓力位，而且日線黃白線還沒形成圓弧往上拐頭，結構不算紮實。

從 60 分鐘看，黃白線開口還很大，這波上衝並沒走完，只是內部結構不算強。目前是第二波上漲後的盤整蓄勢，能量已經有所減弱。如果沒有大利好硬拉，很容易衝高回落，引發震盪。

距離春節只剩 3 個交易日。比較理想的走法是：
週三、週四上午繼續盤整蓄勢 → 週四小陽 → 週五中陽。當然這只是理想劇本，市場怎麼走我們跟隨即可。

操作上，我依舊耐心持有，等手裏個股出現上漲背馳或破位再考慮減倉。如果明後兩天出現深度回踩，反而是先知先覺資金提前佈局、為節後搶籌的機會。

節前大概率以區間震盪為主。但節前已經有過回調，疊加情緒回暖，節後行情非常值得期待。

下面再來看看板塊方面：

一、AI 應用（當前主線）
AI 最直接受益的就是傳媒，再疊加春節檔票房大預期，消息面形成共振。

但注意：明天是 AI 行情的第三天，後排雜毛大概率開始分歧。

今天資金已經外溢到服務器、IDC、數據中心。
邏輯很硬：AI 模型越卷、多模態越多，算力消耗就是指數級增長。

IDC 這個很老的黃金賽道，再次被點燃。

另外有個重磅消息：神秘模型 “Pony Alpha” 引爆全網，據多方信息指向智譜 GLM-5。

智譜今日股價再創新高，市值接近 IPO 時 3 倍，對整個國產大模型板塊都是提振。

算力爆發最終會催生量子科技，疊加春晚有預期，屬於史詩級科技賽道。現在還在孵化期、沒完全商業化，適合中線跟蹤。

二、航天 / 航空
2 月 10—12 日航警發佈，火箭回收作業即將開始。但今天資金全被 AI 吸走了，板塊承壓。

重點看：明天 AI 一旦分歧，資金會不會回流航天！

盤後利好加碼：工信部等五部門發文，支持低空經濟、通信 + 低空基礎設施。

大飛機今天早盤本來很強，同樣被 AI 虹吸。
只要 AI 分歧，這個方向回流預期極高。

三、其他重點板塊

電力：受海外數據中心大規模建設引發用電荒刺激。重點看燃氣輪機、壓縮機。

光伏設備（商業航天最強分支）：今天正常分化，符合預期。它本身就是震盪上行趨勢，商業航天邏輯沒結束，催化不斷。如果明後天繼續回調，反而出現低吸博弈點。

資源類：貴金屬這波回調力度偏大，情緒暫未迴歸。但地緣邏輯還在，長期趨勢沒變，只是主動權在外圍。建議不要重倉，分散到漲價金屬（鎢）、化工染料等更強的方向。

人形機器人：受北京具身智能天工 3.0 催化。
有春晚表演 + 特斯拉 V3 發佈雙重預期，適合輕倉試錯。重點看：智元、宇樹產業鏈。

創新藥：邏輯沒變——藥企融資、BD 回款改善，研發投入回升，CRO/CDMO 需求回暖。
中國創新藥全球競爭力持續提升，出海不斷放量。短期調整不影響中長期，重點盯有 BD 大單的標的。