🔥JPMorgan 點名的 “AI 免疫” 軟件股名單，很強——但還不完整

JPMorgan 列出的 AI-Resilient 軟件股包括：

$微軟(MSFT.US)

$現在服務(NOW.US)

$Okta(OKTA.US)

$Twilio(TWLO.US)

$派拓網絡(PANW.US)

$CrowdStrike(CRWD.US)

$Zscaler(ZS.US)

$SentinelOne(S.US)entinelOne(S.US)

$SentinelOne(S.US)entinelOne(S.US)NOW

$Datadog(DDOG.US)

$Veeva Systems -CL(VEEV.US)

$JFrog(FROG.US)

這份名單的核心邏輯很清晰：

不是 “誰最會做 AI”，

而是——

誰能在 AI 時代保持定價權、粘性與現金流穩定性。

大致分成三類：

第一類：平台型基礎設施

$微軟(MSFT.US)

$現在服務(NOW.US)

這類公司直接把 AI 嵌入工作流，

客户不會因為 AI 而流失，

反而更依賴平台。

第二類：安全與身份

$派拓網絡(PANW.US)

$CrowdStrike(CRWD.US)

$Zscaler(ZS.US)

$Okta(OKTA.US)

$SentinelOne(S.US)entinelOne(S.US)

AI 擴張意味着攻擊面擴大。

安全預算不會縮減，只會增加。

第三類：數據與可觀測性

$SentinelOne(S.US)entinelOne(S.US)NOW

$Datadog(DDOG.US)

數據密度越高，AI 價值越大。

但如果問我——

還能補什麼？

我會考慮三條補充主線。

一是 “算力效率層”：

$MongoDB(MDB.US)

數據庫是 AI 應用的底座。

如果 AI 應用爆發，數據庫讀寫壓力只會增加。

二是 “開發者生態控制層”：

$GitLab(GTLB.US)

AI 寫代碼時代，

誰掌控開發流程，誰掌控入口。

三是 “自動化執行層”：

$UiPath(PATH.US)

Agentic AI 落地，

需要流程自動化作為執行框架。

AI 並不會消滅軟件公司。

它會放大 “擁有數據、擁有客户入口、擁有安全壁壘” 的公司。

真正的問題不是——

誰在做 AI？

而是——

誰在 AI 普及後還能提高 ARPU，而不是被壓價？

你更傾向押注安全，

還是數據平台？

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