📜 恒生科技：除夕夜的 “深 V” 是誘多還是底？2026 開年劇本全拆解 📈

本以為除夕半日市能安穩吃個團圓飯，結果$恆生科技指數(STECH.HK) 非要玩一出 “高空蹦極”。從5253到5367，114 點的極致深 V，這哪是過年，這是在給空頭做 “極限施壓” 測試。

以下是基於最新量價結構與籌碼分佈的實盤校準報告，建議收藏：

🌪️ 第一部分：波幅監測——“預震” 已經發生

02/16 的走勢極具欺騙性。市場在流動性極度匱乏（港股通關閉）的情況下，強行完成了一次恐慌盤釋放。

• 5253 錨定點： 這裏的下影線不是隨手畫的，它精準觸及了近 180 個週期內籌碼分佈的 “無人區”。
• 錘頭線定性： 下影線與實體的比例高達 5.7:1，遠超標準錘頭線。這説明低位的承接力並不是散户行為，而是機構級別的流動性捕捉。

🔎 第二部分：時間軸上的 “餘震” 預演

根據目前的動力學模型，我們將未來一週劃分為兩個關鍵應力釋放點：

1. 【應力釋放點 A】02/20（週五）：從 “主震” 降級為 “餘震”

• 技術邏輯： 節前原本存在一個巨大的 “賣壓真空”，但 02/16 的暴跌已經提前消耗了部分空頭動能。
• 劇本預判： 週五大概率會再次回測 5280-5310 支撐區。如果能守住 02/16 的低點 5253，則 “W 底” 雛形初現；若擊穿，則需防範慣性下殺。

1. 【應力釋放點 B】02/23（週一）：等待 “援軍” 的前夜

• 技術邏輯： 這是港股通恢復前的最後一個交易日，市場會進入極度縮量的震盪磨底期。
• 劇本預判： 波動率將顯著收斂，全天可能只有 30-50 點的震盪空間，市場在等 02/24 的南下資金 “解封”。

🧭 第三部分：戰場定性與關鍵水位

• 均線系統： 日線級別依舊是 MA5/10/20/60 的全空頭排列，大勢未反轉。
• 籌碼阻力： 5406-5415 是目前的 VPOC（最大籌碼分佈中心），這裏堆積了 11% 以上的套牢盤。沒站穩 5415 之前，所有的反彈都按 “誘多” 處理。
• 超賣信號： 4H 級別的 MACD 柱狀圖已經率先轉正，動能衰減明顯，説明 “殺跌最猛” 的階段已經過去。

🏹 第四部分：三維戰術演練 (Tactical Execution)

⚠️ 交易紀律： 當前屬於空頭趨勢下的超跌修復，切記 “不做初次反轉，等二次確認”。

1️⃣ 🛡️ 保守派：高空伏擊（順大勢）

• 點位： 等待反彈至 5400-5415 區間，若出現滯漲信號（如 15 分鐘級別長上影）進場。
• 目標： 看向 5310。
• 止損： 5450。

2️⃣ 🛑 激進派：左側試探（逆大勢）

• 點位： 02/20 再次下探 5280-5310 區域且不破前低時，可輕倉介入。
• 風險提示： 左側交易風險極高！ 務必控制總倉位在 1 成以內，作為 “先遣隊” 試探。
• 硬性止損： 5240（一旦收盤跌破 5253，邏輯立即失效，必須離場）。

3️⃣ ⚔️ 跟隨派：破位追擊

• 點位： 若 02/20 直接放量跌破 5253，且 15 分鐘無法收回。
• 目標： 下一站看周線布林下軌 5150。

💡 隱元手記

除夕夜的這根錘頭線，是多頭髮出的“信號彈”，但絕不是“衝鋒號”。
我們要等的不是最低點，而是等 02/20 驗證 5253 的支撐強度，等 02/24 南下資金這支援軍的集結號。在趨勢未扭轉前，守住本金比抓住反彈更重要。

⚠️ 免責聲明：
本報告基於技術指標及歷史量價數據模型推演，不構成任何投資建議。港股市場受全球宏觀、地緣政治及流動性影響巨大，實際走勢可能與模型存在重大偏差。市場有風險，入市需謹慎，盈虧自負。