$諾和諾德公司(NVO.US)剛研究完，分享下我所瞭解的情況，以下簡單描述。

先説結論：禮來真的各方面維度吊打諾和諾德。

1、禮來目前正在研究 3 靶點減肥藥，預計 26 年底 27 年初提交申請，實驗數據平均減重達到驚人的 28.7%！一旦上市將是王炸！

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2、市場份額：禮來在美市場份額 60%+，還在持續上升中，諾和在美 39%(持續下降中)，這個很正常，替爾泊肽的雙靶點比司美克魯肽單靶點好太多了，無論是副作用還是減重都是全面減壓！且印度與中國的 GLP-1 專利今年到期，很多仿製藥都已備好貨。所以只能把歐美當做主戰場。

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3、再説價格：自大而美法案後，禮來與諾和價格基本無差異，在這種情況下人們為什麼不選禮來效果更好的呢？26 年市場佔比只會與禮來拉鋸越來越大！且中國地區自 26 年 1 月開始也都降價至原來的 1/5，禮來與諾和價格相似，這情況下只會讓禮來呈現指數型增長！

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4、口服藥：禮來的口服藥 4 月獲批，已經備好了充分的貨物，只待審批通過。藥效上，禮來的小分子口服藥，沒有飲食限制。而諾和的是肽類，必須空腹 30 分鐘之前服用，限水 120ml。頭對頭比較（ACHIEVE-3 試驗，T2D 患者，52 周）：禮來的 orforglipron 36mg 減重 9.2% vs. 諾和的 oral semaglutide 14mg 的 5.3%（禮來相對優勢 73.6%）。且生產成本上禮來的小分子生產成本極低，而相對比諾和的肽類相對複雜生產成本較高。

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5、諾和諾德對比禮來唯一的優勢只剩下一個看起來 “估值便宜” 的陷阱了，其它説實話，毫無亮點。

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總結：投資真的是賺認知以內的錢，當初買這家公司時並沒有過多瞭解，就單純覺得跌多了相對安全，但經過一系列的簡單研究後，我發現股價跌這麼多又一直起不來，太合理了，果然市場是不會錯的，我想問在座的各位，你們真的有了解我上述説的這些問題嗎？我這還只是瞭解整個減肥賽道的冰山一角。