市場輿論對敍事的操控

自年初以來，AI 顛覆軟件股的鬼故事接二連三，隨着市場恐慌蔓延，igv 也一路走跌。但最近似乎有了轉機，多家大行（德銀、滙豐）發佈研報重構敍事，不在討論 AI 取代軟件，而是轉向 AI 拓寬軟件的邊界。這場輿論操控有了扭轉的跡象，這讓我想起了去年的 deepseek 時刻，輿論操控敍事是華爾街的老把戲了，先覆盤下這次的流程

Step 1 概念突襲

Coworker 發佈，直接挑戰 SaaS 座席的商業模式根基

Step 2 情緒傳染，全行業連坐

Agent 鬼故事點兵，點到哪個砸哪個，無差別殺通殺，遊戲、物流、網絡安全都在此列

Step 3 恐慌顛覆

Critini 小作文爆火，加劇恐慌情緒，但這種用誇張鬼故事而不是事實來散播情緒的手法，通常已經是空頭一方力竭的表現了

Step 4 機構出面背書

igv 已經跌至低點，德銀滙豐等大行研報引導敍事重構，諸如 “軟件不會被 AI 吞噬，AI 將融入軟件而拓寬 TAM‘’ ，接下來看 igv 是否會站穩反彈

以上故事線是不是看起來很熟悉，去年 Deepseek 也是這樣，後面的故事大家就都知道了

$北美科技軟件股指數 ETF - iShares(IGV.US)

$微軟(MSFT.US)

$Palantir Tech(PLTR.US)