$阿里巴巴(BABA.US) 我還是那個觀點沒有變。

我是覺得在國內，靠 AI 本身要賺到錢的難度是很大的。理性推演，阿里在有電商現金牛的情況下，要通過千問帶來估值的加碼，除非千問能帶來比淘系更大的用户羣體 或 比淘系更能賺錢 或 大幅提升有（利潤）質量的雲服務份額，目前來看，這 3 者都夠嗆（個人體感，沒啥數據支持，更多是常識性的、已發生過事實的推演）。

所以以 150 為合理估值的基準線，漲超 10% 以上都會反手賣 call 降成本。