【真灼機構觀點】信和 (00083.HK):發揮現金優勢，吸納土儲

$信和置業(00083.HK)  截至 2025 年底的半年度業績顯示，撇除投資物業公平值變動，基礎溢利微降至 22.2 億港元。計及重估虧損，淨溢利跌至 15.33 億港元。雖盈利倒退，集團仍維持派發中期息每股 15 港仙，並擁有高達 514.02 億港元的淨現金，防守力充裕。

板塊業務表現分化。受惠於多個項目入帳，物業銷售總收入大幅飆升至 69.12 億港元，較同期 24.4 億港元，顯著增長。惟受跨境消費及電商競爭影響，總租金收益下跌 2.3% 至 17.08 億港元，整體出租率企穩於 89.5%。酒店業務則受惠旅遊業復甦，經營溢利升至 2.89 億港元。此外，集團於期內及期後共增添兩幅地皮補充土儲。

展望未來，減息週期及人才引進計劃為本地樓市帶來正面支持。總結而言，集團憑藉龐大的淨現金優勢，有條件在多變的環境中保持靈活，並將繼續以審慎的策略物色投資機遇，以提升長遠價值。

來源：凱基證券