年度回顧｜易方達香港發佈《香港 ETF 市場 2022 年度回顧》

本篇文章為《香港 ETF 市場 2022 年度回顧》報告摘要，欲閲讀完整報告，請聯繫易方達香港機構銷售，或郵件：clientservice@efunds.com.hk

核心觀點

境外及香港 ETF 市場概覽：

香港市場最大 ETF 管理人是恒生資管；
美國權益類 ETF 日均成交額 1856 億美元，遠遠超越全球其他地區；
截至 2022 年底，香港上市 ETF 數量 172 只，總規模接近 4 千億港元；
香港最大的 20 只 ETF 總規模 3,485 億港元，佔香港 ETF 總規模的 88%。

香港 ETF 市場規模、流動性和資金流向：

香港 ETF 市場規模 2022 年較 2021 年下降 8.59%；香港 ETF 總市值佔股票市場總市值比例自 2020 年以來逐年升高；
2022 年港股類 ETF 及反向與槓桿產品規模有所上升，其他類別 ETF 規模均有所下降；
2022 年香港股票市場的平均每日成交金額為 1,249 億港元，較 2021 年的 1,667 億港元下降 25%；
2022 年香港 ETF 的平均每日成交金額為 119 億港元，較 2021 年的 77 億港元上升 54%，佔股票市場總成交額約 9.5%；
香港 ETF 市場日均成交額主要集中在港股 ETF 產品；
2022 年市場資金逆勢流入 ETF 市場，迎來近年來的增量高峰，全年淨流入 800 億港元；
2022 年香港 ETF 市場淨流入幾乎全部來源於港股類 ETF。

香港 ETF 市場新產品發行及註冊登記情況：

2022 年香港市場總計新發行 29 只 ETF，關閉 9 只 ETF；
新發行產品以債券 ETF 最受市場資金歡迎。

境外及香港 ETF 市場概覽

據易方達香港統計， 2022 年全球 ETF 市場規模情況如下：美國最多，發行約 3100 只，佔全球規模 68.8%；其次為歐洲，發行約 3100 只，佔全球規模 14.6%；而中國香港發行約 170 只，佔全球規模約 0.5%。香港市場最大的 ETF 管理人是恒生資管。

數據來源：彭博，晨星，截至 2022/12/31。

根據彭博統計，截至 2022 年底，美國權益類 ETF 日均成交額 1856 億美元，遠遠超越全球其他地區。

注：數據均為權益類 ETF，* 日均成交額統計區間為 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日，其他數據截至 2022 年 12 月 31 日。數據來源：彭博。

截至 2022 年底，香港上市 ETF 數量 172 只，總規模接近 4 千億港元，2022 年淨流入約 786 億港元。恒生資管在接管盈富基金後，總規模及 2022 年淨流入均升至榜首。CR10 市佔率 97.7%，頭部效應明顯。香港最大的 20 只 ETF 總規模 3,485 億港元，佔香港 ETF 總規模的 88%。欲閲讀完整報告，請聯繫易方達香港機構銷售，或郵件：clientservice@efunds.com.hk

香港 ETF 市場規模、流動性

2022 年香港股票市場的總市值為 35.7 萬億港元，較 2021 年的 42.4 億港元下降 18.7%。2022 年香港 ETF 的總市值為 3948 億港元，較 2021 年的 4287 億港元下降 8.59%；香港 ETF 總市值佔股票市場總市值比例自 2020 年以來逐年升高。

數據來源：香港交易所，易方達。

2022 年，港股類 ETF 及反向與槓桿產品規模有所上升，其他類別 ETF 規模均有所下降。

數據來源：彭博，易方達。

注：1. 亞太區股票：投資地區包括除純 A 股、純港股外的大中華區、越南，日本，台灣，印度、韓國等市場。2. 其他地區股票：為除 A 股、港股、亞太區股票之外的其他市場股票，包括全球市場，全球新興市場、東盟、美國、歐洲等市場。

2022 年香港股票市場的平均每日成交金額為 1,249 億港元，較 2021 年的 1,667 億港元下降 25%。2022 年香港 ETF 的平均每日成交金額為 119 億港元，較 2021 年的 77 億港元上升 54%，佔股票市場總成交額約 9.5%。

注：每日成交額為該市場所有 ETF 產品加總成交額。數據來源：香港交易所，易方達。統計區間為 2015 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。

2022 年香港 ETF 市場日均成交額主要集中在港股 ETF 產品。

注：1. 每日成交額為該市場所有 ETF 產品加總成交額。2. 亞太區股票：投資地區包括除純 A 股、純港股外的大中華區、越南，日本，台灣，印度、韓國等市場。3. 其他地區股票：為除 A 股、港股、亞太區股票之外的其他市場股票，包括全球市場，全球新興市場、東盟、美國、歐洲等市場。數據來源：香港交易所，易方達。統計區間為 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。

香港 ETF 市場資金流向

2022 年香港 ETF 市場資金逆勢流入 ETF 市場，迎來近年來的增量高峰，全年淨流入 800 億港元。

數據來源：香港交易所，易方達。統計區間為 2018 年 2 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。

2022 年，港股類 ETF 的淨流入最多，達到 122 億港元；此外，槓反類 ETF 的規模增量為 51 億港元，總規模達 62 億港元。香港 ETF 市場 2022 年的淨流入和淨流出數據，欲閲讀完整報告，請聯繫易方達香港機構銷售，或郵件：clientservice@efunds.com.hk

注：1. ETF 按資產類別進行分類，左柱代表 2022 年末相較 2021 年末的規模變化；右柱代表 2022 年全年淨流入。2. 亞太區股票：投資地區包括除純 A 股、純港股外的大中華區、越南，日本，台灣，印度、韓國等市場。3. 其他地區股票：為除 A 股、港股、亞太區股票之外的其他市場股票，包括全球市場，全球新興市場、東盟、美國、歐洲等市場。數據來源：彭博，易方達。資金流統計區間為 2022 年 1 月 1 日至 2022 年 12 月 31 日。

香港 ETF 市場新產品發行及註冊登記情況

2022 年全年香港市場總計新發行 29 只 ETF，關閉 9 只 ETF，新產品發行以港股 ETF 為主。A 股類 ETF 發行 1 只，關閉 1 只；亞太區股票類 ETF 發行 6 只，關閉 1 只；其他地區股票類 ETF 發行 5 只；債券及貨幣類 ETF 發行 3 只，關閉 1 只；商品類 ETF 發行 1 只；虛擬資產類 ETF 發行 2 只；槓反類 ETF 發行 4 只，關閉 5 只。

新發行產品以債券 ETF 最受市場資金歡迎，易方達香港也統計了關於 2022 年新發行 ETF 規模及資金流情況（規模 1 億港元以上）的情況。欲閲讀完整報告，請聯繫易方達香港機構銷售，或郵件：clientservice@efunds.com.hk

2022 年香港 ETF 市場大事記

2 月：香港證監會放寬其對採用聯接基金結構的海外上市的 ETF 的要求。根據監管機構的修訂要求，合資格的主 ETF 的基金規模必須不少於 4 億美元，並且在聯接 ETF 在香港聯交所上市時有 1 年以上的業績記錄。對比之前的基金規模和業績記錄規定分別為不少於 10 億美元和 5 年以上，補充通函放寬了該等規定。

3 月：盈富基金（2088 HK) 宣佈恒生投資獲選為盈富基金新經理人。管理費將從每年 0.025%-0.05% 分級管理費下調至每年 0.015%-0.045%。盈富基金於首三年的實質管理費將下調至每年 0.022%（減幅約為 31%），從第四年開始，新經理人會進一步下調實質管理費至每年 0.019%（減幅約為 40%）。

3 月：總部位於新加坡的大華資產管理（UOB Asset Management）宣佈與未來資產全球投資（香港）有限公司（Mirae Asset Global Investment（Hong Kong）Ltd) 達成合作協議，雙方將聯手在未來三年內於亞洲推出主題型 ETF。

5 月：國內和香港兩地證監會發布聯合公告，原則同意兩地交易所將符合條件的 ETF 納入互聯互通計劃，以方便兩地投資人買賣對方市場上的 ETF。

6 月：恒生資管發佈公告，計劃自願退市旗下恒生指數 ETF（2833 HK），退市後轉為普通指數基金。

7 月：滬、深、港交易所公佈 ETF 互聯互通首批納入 ETF 的名單，其中北向陸股通 83 只，南向港股通 4 只。ETF 互聯互通於 7 月 4 日正式實施。

10 月：香港證監會副行政總裁兼中介機構部執行董事梁鳳儀表示，將按相同業務、相同風險、相同監管原則，容許基金公司申請發行有虛擬資產成分的 ETF。

11 月：香港強積金管理局放寬其新基金審批要求，最新調整包括允許符合條件的中國 A 股基金，單一國家基金以及 ESG 主題等專項基金。

12 月：亞洲首批虛擬資產 ETF 在港交所發行。

資料來源：香港交易所，各大新聞媒體網站包括香港經濟日報、Ignites Asia、東方財富等。

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