$AMD(AMD.US)本輪半導體週期，有希望於 23H2 迎來反轉，行業的龍頭公司迎來週期拐點的時間有望更前置。我認為在數據中心、嵌入式業務繼續穩健增長，消費電子去庫存接近尾聲的預期下，AMD 基本見底。所以可以預計 2023-2025 AMD 營收 241、273、308 億美元，對應淨利潤 48、63、77 億美元。

在判斷股價下行有限，想抄底，可以借鑑股神巴菲特用期權抄底可口可樂的做法，當市場情緒使得 AMD 出現非理性下行，（1）通過拋售較低價格的 PUT 收取期權金；（2）進行牛市價差期權組合，賣出更高價格的看跌期權，同時買入到期日相同的更低價格的看跌期權