為什麼 $Figure Tech Solutions - CL(FIGR.US) 第一抵押貸款增速如此快

阿發在重讀 2025 年 Figure 第四季度電話會議記錄時，發現了一段有趣的話。CEO Michael Tannenbaum 在談到第一留置權抵押貸款（first-lien HELOC）時説道：這項貸款在 25 年第四季度已經佔到總交易量的 19%，而去年同期才 12%。增長速度非常地塊。見下圖：

（Figure 第四季度電話會議記錄）

他在下一段話，揭示了增速如此之快的原因，就是相較於同類產品的價格、時效以及靈活性的優勢：

（Figure 第四季度電話會議記錄）

首先是成本優勢，傳統同行一筆貸款手續費是 10000 刀，而 Figure 的僅為其十分之一（見上面截圖）。

另外，FIrst-lien HELOC 和 Figure 的主打產品第二留置權 HELOC 一樣，也是高效率：傳統對手的放款要 30-45 天，而 Figure 只需要 5 天（來自官方宣傳口徑）。

在靈活性方面，它擁有傳統產品 “重新做一押”（Cash-out refinance）所沒有的便利：見下圖：

最重要的信息在下面：

（（Figure 第四季度電話會議記錄CEO 原話）

現有合作伙伴手裏有 $3,000 億 的一抵房貸存量。也就是説 Figure 即便沒有新客户， 只要切下現有夥伴一抵房貸的一小塊，交易量就會指數增長（25 年第四季度交易量也就 27 億）。

（Figure 第四季度電話會議記錄）

也接着 CEO 拋出了一段最有想象力的話 “我們現在的產品和房利美相比越來越競爭力”。

因為 First-lien HELOC 產品的快速增長，CEO 預告 “2026 年將是第一抵押貸款之年”。

阿發將會在週末針對 Figure 與房利美在一押貸款領域的競爭發表長文，敬請留意！

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