摩帥•石油主導市場，恆指有【龍蝦】助攻仍未能收復失地！

大家好，時間過得好快，又係我摩帥分享一週總結、覆盤的時刻 ，寫長文唔容易，所以真心希望大家可以多啲關注與支持我🙏🙏

回顧本週大市的走勢
回顧本週，全球股市經歷了猶如過山車般的劇烈波動。而貫穿全週的市場情緒主線，毫無疑問是石油價格。本週初，$W&T Offshore(WTI.US) 原油期貨主連 (2604) (CLmain.US)$一度直線飆升近 30%，突破 119 美元/桶，逼近 2022 年的歷史高位，瞬間點燃了市場對通脹與經濟衰退的擔憂。其後雖因 G7 財長討論釋放石油儲備而短線急挫至 81 美元，但中東地緣局勢（尤其是伊朗對霍爾木茲海峽的威脅）持續升温，令油價再度反彈至 100 美元附近。儘管近期 CPI 數據未見飆升，但市場對美聯儲減息的預期已大幅降温。

在此背景下，本週$恆生指數(00HSI.HK)走勢可謂驚心動魄，完全被油價及消息面牽引。週初受油價飆升拖累，全球股市應聲下跌，港股亦難以獨善其身，盤中一度急挫超過 850 點，失守25000點關口，低見24906點。不過週中隨著油價短線回落，加上科技圈焦點 AI 概念「龍蝦」火爆出圈，一眾藍籌科技股隨即拉昇。股王$騰訊控股(00700.HK) 股價股價一舉衝上 550 元，加上$阿里巴巴-W(09988.HK) 、$百度-SW(09888.HK) 及$京東-SW(09618.HK) 等科技龍頭同步做好，市場情緒由悲觀轉為熾熱樂觀。本週最令市場震撼的莫過於寧王$寧德時代(03750.HK) ，股價全週大升超過 20%，逆市破頂，帶動大市一度成功突破26000點，高見26149點。可惜好景不長，油價再度由跌轉升，加上 AI 概念「龍蝦」引發風險預警通報，一眾藍籌重磅科技股應聲回落。加上$美團-W(3690.HK)、$小米集團-W(1810.HK)持續低迷，傳統藍籌$匯豐控股(5.HK)及$友邦保險(1299.HK)亦見走軟，大市由高位回落，再度跌穿26000點關口，最終連 10 天線（25660點）亦告失守，收報25465點。

總結全週表現，恒指最終仍要累計下跌291點，收報25465點。全週總成交依然活躍，錄得約1.466 萬億元，反映多空博弈激烈。

從技術面分析，本週大市呈現低開低收格局。週線圖收出一根帶有較長上影線的陽燭，反映指數在觸及本週低位24906點時，已有龐大資金趁低吸納，形成明顯支持。這印證了25000點關口是當前市場的「政策底」與「心理底」，短期支持力度相當大。值得留意嘅係，本週高位26149點低於上週高位26403點，同時本週低位24906點亦低於上週低位24958點，從高低點移動情況可見，指數的高點與低點同步下移，整體走勢已經呈現向下突破、反覆尋底的格局。此前形成的上升趨勢漸漸有跡象轉為下跌趨勢。25000點已經成為關鍵的支持位置。而 20 週線（26215點）將是大市回升的主要阻力位。

大市下週展望
展望下週，港股仍將面對「內外交困」的嚴峻考驗！週五晚美股三大指數$道瓊斯指數(.DJI.US) 、$納斯達克綜合指數(.IXIC.US) 及$標普 500 指數(.SPX.US)集體下跌，主要受美國對伊打擊升級，$W&T Offshore(WTI.US) 原油期貨主連 (2604) (CLmain.US)$蘋果(AAPL.US)、$英偉達(NVDA.US)、$微軟(MSFT.US)、$特斯拉(TSLA.US)及$谷歌-C(GOOG.US)全線下跌，科技股沽壓沉重。不過，值得留意的是，縱使美股科技股普遍下跌，部分中概股反而逆市上升，如$蔚來(NIO.US)、$騰訊音樂(TME.US)等，帶動港股期指隨之上升 120 點。雖然中概股表現相對強韌，但隨著美伊戰火不斷升級，下週港股預計將再次面對向下尋底的壓力，有機會下試25000點這一關鍵支持位置。該位置是近期多次下試後即反彈的整固區間底部，具備較強技術支持。而北水資金亦在該位置附近持續錄得大額淨流入，3 月 9 日更創下歷史最高淨流入紀錄。不過，A 股$上證指數(000001.CN)近期走勢同樣處於4000點的橫行整固階段，只要4000點關口能夠守穩，有望為港股帶來一定支持，協助守穩25000點關口。

本週焦點
1.AI 概念板塊：毫無疑問係本週最矚目嘅焦點之一。受惠於 AI 概念「龍蝦」火爆出圈，資金大舉流入相關股份，當中 AI 大模型相關股$MINIMAX-WP(00100.HK) 、$迅策(03317.HK) 等的走勢相當亮眼。而光通信龍頭$長飛光纖光纜(06869.HK) 都受此消息而一度創下歷史新高。

2.石油、油氣設備板塊：受惠石油價格飆升的$中國海洋石油(883.HK)及$中國石油股份(857.HK)等成為資金追捧對象，表現亮眼。另外，$山東墨龍(568.HK)大升 37%，表現非常強勁。

3.煤炭板塊：本週同樣表現突出包括$中國神華(1088.HK)、$兗礦能源(1171.HK)、$中煤能源(1898.HK)及$兗煤澳大利亞(3668.HK)集體逆市破頂。主要受惠中東地緣衝突導致油價大升，市場預期能源替代效應下，煤炭價格及需求有望獲得間接支持，令板塊展現出強勁嘅防禦性同向上動力。

本週操作
$阿里巴巴-W(09988.HK)~買入加註。先前筆者於 139 元止蝕一半以控制風險。然而，近期 AI 概念「龍蝦」火爆出圈，資金都重新流入科技股，因此筆者於 130 元重新買入，而因為近期市況非常波動，所以今次就會以中長線為目標，同時以趁低吸納的分批配置的策略。

後市部署
近期美伊局勢持續升温，石油價格進入大波動走勢，連帶$恆生科技指數(STECH.HK)的表現亦非常波動。整體走勢依然處於不斷向下尋底的格局，本週指數再次下探年內低位4750點，不過只低見4760點，便即刻有龐大資金趁低吸納，強勢反彈，一度收復5000點的關口。雖然最終未能企穩5000點，收報4978點。但值得留意的是，恆科指數在250 週線（4741點）獲得資金支持，是本輪能夠逆市上升的關鍵。本輪反彈主要受惠權重股如$騰訊控股(00700.HK) 、$比亞迪股份(01211.HK) 及$阿里巴巴-W(09988.HK) 等股份做好。雖然短期內指數或仍面對尋底壓力，但從中長期角度來看，今年市場的核心投資主題依然圍繞AI 相關板塊，包括芯片、自動駕駛等領域，這些均為具備結構性增長潛力的方向，值得投資者持續關注。對於看好科技賽道的投資者而言，當前指數處於相對低位，不妨採取分批配置的策略，逐步吸納相關概念股，為中長期佈局做好準備。投資工具方面，可留意追蹤恒生科技指數的 ETF 產品如$南方恆生科技(03033.HK)或具備兩倍槓桿的$南方兩倍看多恆科(07226.HK) ，這類工具既能協助投資者以分散化方式參與科技板塊的長期成長，同時亦具備較高靈活性，有助應對市場波動帶來的機遇與挑戰。

除此之外，週五晚美股存儲芯片相關股已經率先反彈，包括$閃迪(SNDK.US)、$美光科技(MU.US)及$西部數據(WDC.US)。主要市場對 AI 儲存、HBM 需求有非常大的預期。所以此前備受資金追捧的存儲芯片龍頭相關的 ETF，$南方兩倍做多三星(07747.HK) 及$南方兩倍做多海力士(07709.HK) 近期跟隨韓股齊齊回落，尤其$南方兩倍做多海力士(07709.HK) 一度大跌超過 20%，不過隨即有龐大資金趁低吸納，將跌幅收窄。現階段的回調，正是為看好 AI 未來的投資者提供了佈局機會。如果有睇好此相關股的投資者，不妨可以關注由南方東英發行、全球唯一以三星電子為標的的 2 倍槓桿的產品$南方兩倍做空三星(07347.HK)或者以SK 海力士為標的 2 倍槓桿的產品$南方兩倍做多海力士(07709.HK) 。與其當市場非常狂熱時追高，不如喺股值理性回調時而部署，為下一波升浪而做好準備。不過，如果有投資者覺得美伊局勢不斷加劇會再次拖累相關股，也可以關注反向 ETF 如$南方兩倍做空三星(07347.HK) 而作出對衝。

總結
本週大市的走勢堪稱非常大波動，整體走勢已完全受美伊衝突急劇升温所主導。尤其受到石油價格的劇烈衝擊下，引爆市場恐慌性拋售，港股隨即面對跌勢，沽壓非常龐大。不過，當恒指一度跌穿極具象徵意義的 250 天線（25067點）及心理關口25000點時，隨即就有資金流入，尤其北水資金錶現積極。加上 AI 概念「龍蝦」火爆出圈，其後大市出現一波非常強勁的反彈。可惜的是，恒指始終未能成功企穩 10 天線，因此依然處於一浪低於一浪的下跌通道。後市的走勢就取決於中東地緣局勢的發展。只要衝突持續升温，大市短期內的走勢仍會面臨大波動。

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