泡麪的投資週記（26 年第 11 周）

總體回血的一週

本週交易記錄：無

當前倉位分佈表：

（港 A）

（美股）

Part1：本週四國聯股份大漲

這是週四國聯的日 K 線，臨近午盤突然的火箭般拉昇接近漲停，下午有些許回落卻整體運行在均線上方。總結了一下大漲的可能性，待會單獨發一下。

Part2：特斯拉三代已出，我們的萬億市值機器人公司還會有多遠

特斯拉三代的預量產工程樣機在 3 月 12 日的上海 AWE 展會亮相了，現場展示了具體功能，看了下演示視頻，效果還是很炸裂的。我是覺得我們未來在人形機器人這條產業鏈上，不管是技術能力，戰略高低，還是商用環境都不會弱於歐美，但目前國內還沒有一家萬億市值的機器人公司，中堅科技有沒有希望成為呢？

Part3：安琪酵母的資本開支為什麼降不下去

為什麼降不下去？我怎麼知道，問老熊啊！一個好好的酵母股被玩成化工股了，人都會氣暈

Part4：Keep 和 DDC 的食品業務

Keep 的食品業務我之前還一直都沒太注意，後面看了一篇小範圍的交流紀要才有所瞭解，目前 Keep 的食品業務體量不算太高，主打蛋白粉，雞胸肉，蛋白棒這些健身食品。這些東西肯定都不是些高毛利的東西，但是健身食品市場在近些年應該是個高增長的市場，具體的市場規模我沒查，但北交所有家做蛋白粉的公司叫康比特，他們最近五年的營收大約是翻了三點五倍。

同樣的，DDC 也有食品業務，這也是除了 BTC 財庫業務之外的他們的又一輪驅動，一個值得大書特書的點，同時他們在年報裏也表示：2025 年，DDC 的核心消費食品業務調整後 EBITDA 預計在 550 萬至 600 萬美元之間。

Part5：雍禾醫療的女性增量市場

區別於男性單純的植髮，女性毛髮市場主要集中在髮際線調整、眉毛種植、毛髮養護上面，我也查了一下數據，25 年整體女性毛髮市場是在 600 億左右，並且每年也有個 100 億左右的增長。具體計算機就不敲了，反正只要雍禾能稍稍多佔據那麼一丁點市場份額，對於公司的盈利都會是巨大的提升。

Part6：海外礦企正在瘋狂轉型

很多海外礦企現在都在轉型算力中心，燦谷和嘉楠的最大優勢是什麼？不是什麼輕資產平台化，不是什麼融資成本低，最大優勢是：他們的核心團隊都由國人構成！

Part7：優信，一步一個腳印

借用看到的一句話，這家公司真的是一步一個腳印的做事情。從西安、合肥到武漢、鄭州、濟南，廣州再到長三角新項目落地，不炒作、不冒進，穩紮穩打全國佈局。二手車是一個多大的市場？如果優信真就全國大賣場了，統一標準化了，每年的營收利潤會是多少？真就可能是又一家現金奶牛。

Part8：塗鴉百度，搞搞小龍蝦

塗鴉和百度最近都在弄小龍蝦，不過他們的小龍蝦不是一回事啊，百度 OpenClaw 主打雲端部署、一鍵安裝，側重辦公自動化、數字任務，相當於是給個人和職場人用的數字助理，可以理解為那種通用的小龍蝦。

塗鴉 DuckyClaw 是硬件原生 AI Agent 框架，專為塗鴉用户而生，作用是讓 AI 自主操控智能終端設備。其實在這點看就可以看出塗鴉這家公司的與眾不同了，它做小龍蝦完全貼合自身 AIoT 主業，沒去跟風硬做，技術底層上還是立足硬件原生與端雲一體，把優勢落到最擅長的物理世界控制上，路線相比其他互聯網公司清晰多了。

$DDC Enterprise(DDC.US) $塗鴉智能(TUYA.US) $KEEP(03650.HK)