$Figma(FIG.US) $33 發行，首日飆到$85，第二天摸了$143 歷史高點。然後機構在高位出貨，高管 11 月趁$43 套現$3500 萬，散户只能看着一路滑坡。1 月解禁後直接砸到$19.8，較高點跌了 81%，連 IPO 價都破了。

但基本面沒崩： Q4 營收$303.8M，同比增 40%，超預期。全年指引$1.37B，增速 30%，毛利率穩在 85%。3 月剛開始對 AI 功能按量收費，新的增收引擎。風險也是真的： 8 月還有一波大解禁，VC 籌碼沒全出完。AI 工具鏈慢慢在侵蝕它的使用場景。

現在$27，分析師均價目標$52，空間看着大，但 8 月前能不能 hold 住是個問題。撿便宜還是接飛刀？