【真灼機構觀點】通脹棘手 + 鷹派信號 港股料維持高位震盪

受 2 月 PPI 超預期（3.4%）及核心 PPI 走高影響，美國通脹壓力依然棘手。美聯儲維持利率不變，最新位圖釋放強烈鷹派信號：2026 年利率中位數維持在 3.4%，暗示全年僅減息一次；且 19 位官員中多達 14 位預期僅減息一次或不減息，長期利率預測更上調至 3.1%。鮑威爾明確表示 “不急於減息”，令市場首次降息預期推遲至年底。美債收益率攀升與美元走強，對黃金及高估值科技股構成顯著壓制，短期大市在 “更高、更久” 的利率預期與中東局勢雙重打壓下，料將維持高位震盪，操作宜趨保守。

港股通星期三淨流入 12.17 億元，其中，$阿里巴巴-W(09988.HK) 流入最多，達 15.36 億港元；其次是小米集團 W(01810.HK)。$中芯國際(00981.HK)  則錄得最多淨流出，為 7.74 億港元；其次是騰訊控股 (00700.HK)。

來源：凱基證券