當前市場環境判斷

三大指數均已跌破 200 日均線，標普年內跌幅超過 3%，處在四個月低位附近，説明市場中期趨勢仍偏弱。

中東衝突推高能源風險溢價，雖然油價盤中衝高後有所回落，但通脹擔憂重新升温，市場對未來利率路徑的不確定性明顯加大。

美聯儲仍保留年內一次降息的預測，但利率期貨定價已明顯更鷹，投資者對降息節奏的信心顯著下降。

就業層面，初請失業金回落説明美國勞動力市場尚未明顯轉弱，經濟也並非硬着陸；但正因為增長沒有明顯塌陷，美聯儲也沒有急於放鬆的必要。

AAII 調查顯示散户情緒明顯轉空，這説明恐慌在累積，但並不足以單獨確認市場已經見底。

因此，當前最真實的市場特徵是：中期偏弱，短期高波動、強消息驅動，技術性反彈隨時會有，但反彈未必能演化成趨勢。

當前操作思路：核心倉繼續持有；波段倉堅持做閉環；反彈優先兑現，不急於追漲；回落只在預設價位承接，不在中間區域隨意加倉。$英偉達(NVDA.US)$谷歌-A(GOOGL.US)$微軟(MSFT.US)$Meta(META.US)